公司基本信息 - 证券代码为 300418，证券简称为昆仑万维，编号为 2020 - 002 [1] - 2020 年 5 月 14 日 16:00 - 17:30 举行业绩说明会，地点为电话会议，接待人员为周亚辉先生，参与投资者达 116 位 [2][3] 业绩情况 - 公司成立 12 年，业绩连续 12 年增长。2019 年实现营业收入 36.88 亿元，同比增长 3.09%；归属上市公司股东的净利润 12.95 亿元，同比增长 28.73% [3] - 2020 年一季度实现营业收入 10.09 亿元，同比增长 17.28%；归属上市公司股东净利润 5.08 亿元，同比增长 33.95% [3][4] 业务情况 Opera - 一季度将全年坏账准备一次性计提，4、5 月海外疫情好转，预计后续无坏账计提 [4] - 今年三月份 Opera News 的 MAU 突破 1.9 亿，同比去年四季度均值增长 20%，4 月持续增长；PC 端 MAU 达 7300 万，去年四季度均值为 6800 万 [4] Grindr - 交易条款更新并补充修订，已提交 CFIUS 和股东大会批准，预计六月底前完成交易，投资收益将一次性确认 [4] 资金运用与战略布局 - 长线根据美股窗口期增持 Opera，但需寻找合适机会；卖掉 Grindr 后积极谋划战略布局，计划购入更好标的加强平台化综合布局 [4][5] - 后互联网时代坚定做平台布局，如云、教育、医疗等方向；发挥上市公司资金，强化综合互联网平台布局，利用好 Opera，拓展视频号业务，考虑进入欧洲市场 [7] 资产负债情况 - 2016 年投资 Grindr 和 Opera 花费 40 多亿，2019 - 2020 年偿还完所有公司债，境内敞口银行贷款降至不到 7 亿，财务费用大幅下降 [5] 企业发展周期 - 2016 - 2020 年经历借贷、并购资产、消化吸收、偿还债务的 4 年周期，如 Opera 从 EBITDA 亏损到约 1 亿美金，Grindr 收购后 DAU、收入、利润增长，闲徕互娱收回小股东股份并还清债务 [5][6] - 步入第二阶段，公司定位综合互联网平台不变，Gameark 和闲徕稳步增长，强化平台定位，积极寻找标的做战略推演，周亚辉主导战略方向和投资，王立伟任董事长，培育新管理梯队 [6] 问答环节 新投资布局 - 卖掉 Grindr 后需购入同等量级资产，强化综合互联网平台布局，发挥资金优势布局后互联网时代，利用好 Opera，考虑进入欧洲市场 [7] Opera 坏账回收 - 非洲借贷市场因发展高速、利差大而有优势，公司借助大数据风控和回款情况较好，ROE 较高，疫情对 Opera 影响有限，一季度已计提完贷款损失，二季度后无一次性计提 [8] 产品出海基因 - 出海成功因素与国内相同，包括好团队、好技术、用户量、资金和好运气；公司在非洲深耕电商和支付，与抖音买量模式均能成功 [9]