行业现状 - 国内己内酰胺现有及在建产能约500万吨，实际开工率仅70%，开工不足是因企业无法满足环保要求，产能扩建源于煤化工企业转型需求 [2] - 前几年因己内酰胺生产和聚合技术垄断，国内产能缺口大，纺丝项目多；后来己内酰胺国产化技术突破，产能大增，聚合产业发展，公司承接项目以聚合项目居多 [3] 公司业务 项目合同 - 2017年5月初与山西潞宝兴海新材料有限公司签订年产10万吨PA6聚合项目，合同金额2亿元，后续合同正在洽谈 [4] 费用占比 - 2亿聚合合同中，设计费用占比约10 - 20%，设计费用毛利率比整体合同高，技术和工艺知识产权价值高 [4] 收款模式 - 工程模式采用预收款模式，合同启动、设备交货前需拿到预付款才实施项目，可降低运营风险，公司现金流较好 [5] 收入预测 - 2017年一季度营业收入1.2亿元，净利润3100万元，不能用一季度数据预测整年，工程公司收入确认与项目执行周期有关，纺丝项目周期9 - 12个月，聚合项目周期12 - 18个月，今年除主营业务外，部分收入来源于技术改造、技术咨询和大数据等方面 [5] 行业发展趋势 - 煤基己内酰胺发展迅速是大势所趋，因国家环保要求严格，煤化工转型精细化工可解决环保问题，聚酰胺行业需求稳定，当地政府支持，公司加大煤基聚酰胺项目投入 [6] 企业并购 - 公司从上市至今一直在做企业并购工作，倾向于欧洲技术型轻资产公司，希望标的企业规模和运营模式与公司匹配，不并购大型制造型企业，倾向于纺织、化纤、新材料等相关行业 [7] 大股东解禁 - 今年8月有几位大股东解禁，暂未得到减持消息 [7]