调研基本信息 - 调研时间为 2023 年 10 月 26 日，形式为线上路演，参会人员有公司副总裁兼董事会秘书李志国、证券事务代表冯禹淇 [2] - 参与调研的机构达 80 家，包括兴业证券、安信证券、信达证券等 [2][3][4] 三季度业绩表现 - 2023 年第三季度归母净利润 1.65 亿元，同比增长 35.16%，环比增长 26.37%；剔除股权激励摊销费用的归母净利润 1.9 亿元，同比增长 18%，环比增长 21%，且已实现连续 3 个季度环比增长 [5] 各业务板块情况 铝合金车轮板块 - 受益于产品结构调整，扩大高端、大尺寸车轮业务配套服务，开拓新能源汽车市场，获多家头部新能源和高端汽车品牌新增主力车型产品项目定点，订单授予量增加 [5] - 海外出口业务提升，墨西哥立中 360 万只铝合金车轮项目量产有望提升海外市占率 [5] 功能中间合金板块 - 产品销量持续提升，高端产品不断放量，高端晶粒细化剂、航空航天级特种中间合金产品量利双升，产品结构优化助力盈利能力提升 [5] 再生铸造铝合金板块 - 盈利能力持续修复，今年再生铝回收量和添加能力提升，未来泰国和墨西哥等海外回收渠道完善后，再生铝资源和产能将继续增长 [5][6] - 在免热处理合金上发挥领先优势，技术上提供多品种、定制化服务，系列衍生免热处理合金材料获专利；市场推广上配合下游需求完成项目定点和量产落地 [6] - 研发的再生低碳、高导电等新型高性能铝合金材料推进市场化应用，有望打开新盈利空间 [6] 墨西哥蒙特雷工厂产能建设 - 积极推进“墨西哥立中年产 360 万只超轻量化铝合金车轮项目”建设，尽快投产运营，满足美墨加地区订单需求，完善海外供应体系，提高国际市场占有率，实现全球化战略目标 [7] 再生铝采购增长方式 - 借助国家“双碳双控”等政策机遇，发挥国内 19 家工厂和再生铝回收交易平台区域优势，提升区域内再生铝资源回收利用 [8] - 完善海外再生铝原材料采购渠道，加快泰国、墨西哥等地再生铝回收和产能建设，实现国内外再生铝资源双循环发展 [8] 免热处理合金优势及市场拓展 技术优势 - 作为国内先行者，率先实现国产化生产，在材料研发等多方面有领先优势，匹配汽车一体压铸件发展需求 [9] - 拥有完整产业技术链优势，各研发平台协同发展，保持技术领先，推出衍生系列免热处理合金材料，提供多品种、定制化服务 [9][10] 市场拓展 - 利用传统业务新能源汽车客户资源，推动与整车厂及压铸厂合作，完成多个项目前期验证，加强与 CTC 等技术公司合作 [10] - 推进安徽和重庆项目产能建设，加快材料量产落地，实现规模化应用，与客户形成产业链区域联动，推动新能源汽车产业链延伸发展 [10]