公司治理 - 公司前身是四川省机械研究设计院密封技术研究所，先后经历股改和上市，目前国有股权占比降至22%左右，企业活力增强 [1] - 2018年实施第一期股权激励计划，对180余名核心骨干员工进行激励，后续会持续开展 [1] - 近两年启用年轻干部，推动部门内部轮岗，培养复合型骨干和管理人才，激发员工创造性和内升动力 [1] - 管理团队主动思考行业及公司未来趋势，提前预判并投入资源，要求干部保持拼搏奋斗精神，传承企业文化 [3] 行业壁垒 - 客户认可为行业最大壁垒，密封产品关键但价值量在项目总投资额中占比低，客户看重品质和可靠性，选用供应商依赖过往工程应用业绩，积累过程长，短时间难突破 [3] 优泰科毛利率 - 优泰科上半年毛利率下滑，因俄乌战争爆发后囤积高价原材料，价格和运输成本处于高位，影响从去年下半年显现 [3] - 公司开始试用国内可替代原材料，若可行将改善优泰科毛利率 [3] 公司产能 - 公司持续扩产，但速度未跟上订单增长，去年扩产计划未完全达产，部分关键设备未到货，产能满负荷 [3] - 公司对产能管理偏紧，避免产能过多闲置，希望员工工作饱满，有更好待遇和精神面貌 [4] 核电密封市场 - 公司核电密封业务主要在增量市场，核二三级泵和常规岛机械密封在增量市场占有率较高，存量市场业务较少 [4] - 随着进口替代进程推进，公司取得试用、研发订单，今年大部分订单完成试用，通过鉴证后进入正常备件采购阶段 [4] - 首套核主泵静压轴封完成第一个商运服役周期，性能稳定、指标合格，第二套运行效果好，今年已取得多个新核主泵密封订单 [4] - 核电存量业务占比大于增量业务，核主泵密封占核电站密封价值量超50%，未来3 - 4年公司在核电领域市占率有望快速提升 [4]