行业相关 - 行业最大壁垒是客户认可，密封产品价值量在项目总投资额中占比低但对装置安全运行作用大，客户看重品质和可靠性，选用依赖过往工程应用业绩，难以短时间突破 [1] 业务统计口径 - 报表里海外地区业务收入指公司和海外业主直接签合同业务，部分是子公司优泰科海外业务；通常说的国际业务还包括给国内主机厂配套但最终客户是海外业主的业务，该统计口径利于绩效考核和未来存量业务评估 [1][2] 生产能力 - 公司现有信息化建设和部分自动化生产设备保障产品品质，但产品单件、小批量、定制化，生产能力依赖人力，生产效率有提升空间；公司投入资源打造智能制造体系，引入自动化设备提高效率、降低质量波动性、减少人力成本 [2] 毛利率水平 - 公司判断未来几年毛利率会稳步提升，原因包括前期增量业务转化为存量业务，存量业务稳定增长且毛利率高；国际业务进入收获期，增长重要且毛利率高于国内业务；未来3 - 4年核电领域市占率大概率快速提升，核电领域毛利率高于石化领域；新拓展的造纸、制药、水处理等领域目前体量小，虽毛利率略低于石化领域，但对整体毛利率影响不大 [2]