调研基本信息 - 调研时间为 2019 年 9 月 11 日 [1] - 调研形式为公司现场接待 [1] - 调研机构有信达证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司 [1] - 公司接待人员为董事会秘书兼财务总监李志国 [1] 利润增长点 - 建设年产 25000 吨配套的高端晶粒细化剂生产线，掌握高性能晶粒细化剂生产技术，新建产能释放将提高盈利能力 [2] - 拥有国内领先的航空航天用特种中间合金生产线，随着国家战略实施和国产化替代推动，有极大发展空间 [2] 产品应用 - 公司是国内最大的功能性中间合金新材料企业之一，产品应用于汽车、高铁、航空航天等多领域 [3] - 部分客户采用公司独立研发的多元合金用于制作航空航天发动机排气塞、喷嘴构件以及紧固件等关键部件 [4] 资产重组影响 - 2018 年完成重大资产重组，注入优质资产，提高公司资产质量和持续盈利能力，增强竞争实力 [5] - 四通新材与立中股份实现协同效应和优势互补，业务规模将提升 [5] - 坚持原有业务战略目标，做大做强主业，挖掘汽车行业业务机会，拓展业务模式，实现业务和收入结构转型升级 [5] 业务发展目标 - 功能性中间合金新材料方面，未来 2 - 3 年占领全球最高端市场领域，实现替代部分进口产品目标 [5] - 铝合金车轮轻量化方面，立中股份加大投入调整产品和市场结构，实现乘用车轮稳步攀升，商用车轮快速发展等目标 [5] 应对汽车行业下行策略 - 优化客户结构，加大海外高端市场开发力度，致力于车轮轻量化研究设计 [6][7] - 2019 年上半年向国际著名汽车厂商销售额占车轮业务总销售额的 38.85%，较去年同期增长 7.56 个百分点 [7] - 2019 年上半年铝合金车轮业务销售收入 2,555,514,932.06 元，同比下降 9.72%，营业利润 201,612,113.53 元，同比增加 19.53% [7] - 2019 年 1 - 6 月国际市场销售占车轮业务总销售额的比例达 61.08%，比去年同期增长 7.55 个百分点 [7] - 优化国内市场客户结构，深化京津冀市场份额，争取长三角新项目，提升供货比例 [7] - 2019 年上半年新能源客户订单陆续量产并将释放利润 [7]