公司经营情况 - 2021年第四季度整体经营稳健增长，各业务板块和子公司发展顺利，毛利率不错，在手订单充足，生产饱满，核电板块进口替代态势良好 [2] - 公司总部因疫情临时停产两周多，对公司是短期冲击，应急管理水平提升，除工厂工作外其他工作几天内恢复正常，子公司承担部分急件 [2] 产能扩张计划 - 产能压力大，生产满负荷，订单量处历史高位但增长有限，因产能紧张限制接单 [3] - 今年计划针对关键瓶颈环节大力扩张产能，机械密封板块大幅扩招员工，完成核电密封专用车间建设，扩充大型密封产能，预计满足2亿销售收入所需产能，橡塑密封和阀门板块也会扩产 [3] 国际市场发展 - 国际化战略重要，布局多年，通过积累业绩和参与活动提升国际品牌知名度与影响力，业务发展顺利，取得阶段性成果 [3] - 国际新项目和订单集中在发展中国家，跟随“一带一路”倡议，配套项目，深化与国际主机厂合作，加强与终端客户交流，培养扩充国际业务人才队伍 [3] 核电密封更换周期 - 核电站换料周期约一年半，每个换料周期对核主泵密封修复一次，运行两个换料周期更换一次，核二、三级泵用密封更换周期相近 [3] - 常规岛密封更换周期与普通泵用机械密封相近，约1 - 2年 [4] 业务占比结构 - 近两年存量业务占比约50%，在国际知名密封企业中业务结构不常见，增量业务占比明显超过国际公司 [4] - 石油化工领域新项目市占率达60% - 70%，增量业务占比高体现市场和品牌地位，是未来存量业务增长保证 [4] 增量市场毛利率回升原因 - 增量业务竞争激烈程度缓和，密封市场竞争格局稳定，新上大型项目对供应商要求高，低价竞争策略有效性降低 [4] - 进口替代背景下，客户有进口替代意愿，国外竞争对手改变业务模式，增量市场报价提高 [4]