投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括中信建投证券、广发基金等多家机构 [1] - 活动时间为2021年11月10日下午14:00 - 15:30 [1] - 活动地点在上海中来民生会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书李娜女士等 [1] 户用分布式光伏业务模式 - 市场上业务模式有赊销、租赁、贷销、直销、EPC等模式 [1] - 2017 - 2020年中来民生以赊销模式为主，2021年至今专注EPC模式 [1] 与国电投合作情况 - 2021年2月，中来民生与中电投合资新设上海源烨，注册资本5亿元，中电投持股70%，中来民生持股30% [2] - 2021年4月，子公司与上海源烨签署EPC总承包协议，首年合作建设规模至少1.2GW，第二至五年年均新增不少于1.5GW，5年累计达7.2GW以上 [2] - 首年定价均值约3.5元/W，合同总金额预估252亿元，价格每年根据市场调整，设建设容量考核期 [2] - 受2021年光伏产业链价格上涨影响，预计2021年装机量800MW左右 [2] 竞争优势 - 以N型双面太阳能电池技术、渠道优势、Solar Town网络监控运维平台、安全的资金归集系统为核心竞争力，具备全流程管理与项目落地能力 [2] 组件使用情况 - 中来民生之前用公司生产的N型组件，2021年使用部分外购P型组件 [2] 市场分布 - 传统市场有河南、河北、山东、苏北等，新兴市场有湖北、湖南、云南、福建等，业务遍布国内12个省 [3] 毛利率情况 - 2021年上半年，光伏应用系统板块毛利率为14.47%，主要为上海源烨提供户用分布式电站EPC总承包服务 [3] 背板业务情况 - 背板年产能1.7亿平方米，后续会综合考虑扩充产能 [3] 电池业务情况 - 目前TOPCon电池产能2.1GW，在建泰州1.5GW、山西16GW，泰州部分产线已试生产，山西一期预计2 - 3年实现8GW，2022年实现6GW，2023年公司具备20GW左右生产能力，部分电池用于配套组件 [3] - 选择TOPCon路线原因：P型单晶电池面临转换效率瓶颈，N型电池崛起；P型PERC产线升级为N型TOPCon产线成本相对较低 [3] - TOPCon电池最高量产转换效率达24.5%，公司持续关注IBC、叠瓦技术等路线 [3] - 单GW TOPCon2.0设备投资在2亿元左右 [4] 订单与定增情况 - 电池组件意向订单情况可查看定增反馈回复 [4] - 2021年11月9日晚间披露向特定对象发行股份事项反馈意见回复，更新申报文件财务数据，定增尚在深交所审核，结果不确定 [4]