行业竞争情况 - 亚洲 CMO 行业竞争主要来自印度，因其起步早且在语言、技术方面有竞争力 [1] - 国内虽有更多企业进入 CMO 领域，但目前直接竞争较少，各公司专注领域和服务客户群体有差异 [1] 公司成本与费用 - 国外大型 CMO 业务多元，综合毛利率与公司中间体单一业务毛利率相当，公司在原材料成本、制造费用上有优势，引进高端人才费用与西方差距不大 [2] - 公司成本约 70% 为直接材料，还包括制造费用、能源及动力、直接人工 [2] 公司技术与生产 - 公司产品最初技术源于客户小试阶段工艺包，放量生产中会不断改良技术 [2] 公司销售与客户关系 - 客户中间体采购成本在其产品销售额中占比小，且有备货周期，公司销售与客户销售时间不完全对应，比例关系不好测算 [2] - 公司与客户一般签框架协议，约定定价因素并在有效期执行相应定价模式 [2] 公司合作与业务进展 - 去年公司与辉瑞、GSK 合作取得突破性进展，对两客户收入合计突破 3000 万，同比显著增长 [2][3] - 收购江西东邦药业后，其将承接公司多客户业务 [3]