公司优势 - 与国际竞争对手相比，最大优势是服务能力与水平，技术水平相当，仅极端工况有差距但影响小 [2][3] - 与国内竞争对手相比，技术、产品线、产业规模、产品安全性和服务水平领先优势突出 [3] 市场相关 价格战 - 无法确定增量市场是否出现价格战，因密封产品投入占比小，价格非首要因素，未来激烈价格战可能性低 [3] 市场占有率提升 - 通过高端密封市场进口替代、占据国内竞争对手市场份额、开拓新市场提升占有率 [4][5] 新领域发展 - 环保、精细化工、制药、水处理等领域会淘汰落后产能，中高端密封产品需求将稳步提升 [5] 产品更换周期 - 大炼化项目中，泵用机械密封更换周期约1 - 2年，压缩机干气密封约1 - 3年 [6][7] - 核电项目中，核主泵密封约36个月更换，核二、三级泵用密封更换周期相近，常规岛密封约1 - 2年 [7] 业务转化 - 增量业务转存量业务转化率约3:1，不同项目和领域有差异，近年几乎无转化失败情况 [8] 天然气长输管线市场 - 一季度订单量大，二季度减少，三季度新项目启动，订单整体情况不错，未来两年有望加速建设，是收入增长重要来源 [8] 公司战略 并购 - 并购是长期战略，策略为围绕密封产品横向发展和向主营业务上游产业发展 [9] - 并购后若为同行则深度融合业务，部分重合则定位为细分领域发展平台进行战略管控 [9][10] 国际化布局 - 国际市场成长空间大，是未来收入增长重要来源之一 [10] - 疫情带来机遇，一是国际巨头加速进入中国，公司已获部分国际级合格供应商资质；二是客户寻求高性价比产品，公司产品有优势，也考虑国际并购加速进入 [10][11]