中密控股(300470) - 2019年10月28日投资者关系活动记录表
订单情况 - 公司在手订单增速放缓,因炼化行业新上项目特点变化,今年乙烯项目多使压缩机干气密封需求增加但泵用机械密封订单减少,且受宏观经济影响新上项目投建速度放缓、中低端市场价格竞争压力向高端市场传导 [3] - 公司将在石化领域新建项目保持高占有率前提下,着重抓好新领域配套市场以保持增长 [3] 密封国产化 - 存量市场密封国产化主要通过个别高难度密封抢修机会进行,自下而上的国产替代数量少且难度大;增量市场新上项目采用国产密封配套由业主、设计院决定,无指定厂家时主机厂会让密封厂家竞标,综合多因素决定是否采用 [3][4] - 中美贸易摩擦和客户对核心技术研发重视推动密封国产化,公司将发挥技术优势加强推进力度,争取新建与运行项目国产化替代高份额 [4] 应收账款 - 公司总体回款情况理想,应收账款增长是制造业收入快速增长下的正常、良性增长,与业务部门考核机制有关,四季度是回款高峰,届时应收账款会下降 [4] - 公司应收账款中账龄一年内占比高,账款对象多为大型知名企业,坏账率低,同时对应收账款计提坏账准备、清理分析,降低坏账风险、提高资金周转效率 [4][5] 产能问题 - 华阳密封二期项目 9 月底陆续投产,达产后产能问题不再困扰公司,目前产能基本能覆盖正常生产需要 [5] 材料差别 - 公司产品零件材料分金属和非金属,国内金属材料与进口差别不大,主要用于非核心零部件,可满足需求 [5] - 部分非金属材料国产与进口性能差距大,如橡胶、石墨和工程塑料用于重要零部件,特殊工况下高质量高精度进口材料更能满足密封要求 [5][6]