客户与市场 - 公司与上海赛科、扬子 - 巴斯夫等国内外资企业有业务往来，产品出口主要通过配套设备制造厂销售，直接销售较少，未来配套项目投产后更换业务直接订单将快速增长 [3] - 公司约 60%营业收入来自石油化工，在石油石化高端密封市场市占率约百分之十几，新项目配套市场份额超 40%，未来国内石油化工存量业务市场占有率有望超 30% [3][4] 下游项目 - 揭阳石化预计明年上半年启动，浙江石化和恒逸文莱二期项目将启动，未来一到两年广东石化等有乙烯装置上马，民营企业有新上项目，明年天然气长输管线有项目开工，此轮投资建设高潮将持续两三年 [4][5] - 浙江石化一期、恒逸文莱一期等前期投建项目明年开工，开车期密封消耗大，对公司业绩有积极影响，是增量业务向存量业务转化时期 [5] 产品研发 - 公司致力于开拓新密封领域，扩充产品线，优先利用资本市场平台合作、并购，无合适伙伴则自主研发 [5] 毛利率影响因素 - 影响公司毛利率波动最大因素是当年增量市场收入占比，增量市场毛利率低且波动大，存量收入及毛利率稳定，公司产品毛利率能保持稳定 [6] 人力成本 - 因行业特点及产能扩张计划，公司人力成本较去年同期上升，但随着收入规模增长，管理费用占比逐年下降，形成成本优势，提升净利润率 [7]