经营现金流情况 - 三季报经营现金流净额下降，原因是收入增长使采购原材料现金支出增多且收入滞后于采购，回款中银行承兑票据占比超50%需兑付后转化为现金；按含银行承兑汇票口径，前三季度回款总额创新高 [2][3] 产能扩张情况 - 第一期产能扩张全面达产，年增销售收入约1亿元；第二期设备到位，产能释放约60%，争取年底达产；视情况择机启动第三期扩张计划 [3] - 华阳密封现有场地扩产规模与第二期大致等同，设备陆续采购，预计年底完成 [3][4] 并购相关情况 - 并购方向以客户协同为主，选择密封分支领域领先企业，也希望并购国际知名企业拓展国际市场；对并购持谨慎态度，无协同、不符战略的标的不考虑 [4] - 规避并购风险措施为选择主业相关高协同标的，并购后迅速开展整合工作，建立激励约束机制 [4][5] 产品调价情况 - 因原材料价格和人力成本上涨，公司对产品调价，正与客户沟通涨价幅度，多数客户理解认同 [5][6] - 调价收入预计明年逐步体现 [6] 下游行业与市场情况 - 原油价格长期上涨促进下游行业固定资产投资，对公司增量业务有积极影响，与短期波动关系不大 [6] - 管线市场开拓超预期，今年上半年和三季度分别获约2000万元订单，预计全年5000万元左右，有信心争取更多份额 [7] - 去年核电“华龙一号”项目获约千万元订单，今年交付较多；批建进度放缓，待国家加速产业发展 [7] 贸易战影响情况 - 贸易战对公司经营几乎无影响，因收入绝大部分来自国内，且密封市场开放，不影响国际大公司在华销售 [8] - 长期看，贸易战有利于公司获政策支持，加速技术进步和替代进口进程 [8]