财务情况 - 2023年上半年营收1.84亿，同比增长32.94%，归母净利润1.78亿，同比增长41.40%，扣非净利润同比增长16.7％ [1] - 2020 - 2022年城燃贡献利润占比60％，设备板块占40％，2023年半年度设备板块净利润1.41亿，较去年同期增长82.64％，利润贡献占比72.51%，反超城燃 [1] 业务情况 设备制造 - 经营模式为“设备制造 + 投资运营”，全部订单式生产，2023年6月30日在手订单15.97亿元，一季度放弃部分低毛利项目致订单略有下降，已恢复正常，下游市场需求及储备项目乐观，有信心获更多新订单 [2] 投资运营 - 大宗气体：山东章丘第一套设备安装调试完成，处下游客户调试阶段，有望9或10月正常供气 [2] - 电子特气：正在建设及取证，有望年底或明年年初试生产 [2] - 城燃：利润下滑，7月开始恢复到同期八九成，下半年有望恢复至去年同期水平，下滑原因包括经济不景气、上游促销、公司采购成本提升，目前影响因素逐渐消除 [2] 新产品 - 绕管式换热器首套产品运行良好，正跟进新项目；LNG船用换热器一套交付调试，一套工厂质检，已成功出口LNG船用再液化设备获国际认可 [2] 问题回答 营收增速 - 公司以利润为主要考核指标，整体利润增速可期，设备板块保持稳定增速，城燃板块尽力控制下滑幅度，运营板块9、10月有供气需求，但利润贡献难预测，公司增速来自设备板块高速增长 [2] 产能利用率与产销率 - 产能利用率：长期受产能瓶颈制约，近两年扩产，新产能去年陆续释放，今年发货速度提升，品质保证，评价变好，产能从1500 - 2000吨扩到4000 - 6000吨，实际产能利用率在爬坡 [3] - 产销率提升：采用订单式生产以销定产，通过获取更多设备订单和设备投资保障 [3] 销售模式 - 国内采用直销模式，通过销售团队直接与客户沟通；境外采用经销模式，通过境内销售团队与境外代理商或经销商合作 [3] LNG液化装置 - 约占新签订单30% - 40%，毛利率不同项目有波动，市占率约60% - 70%以上，天然气价格变动影响销售，有建设周期的项目敏感性有时滞性 [3] 氢能 - 核心技术集中在氢气制取、提纯、储存和消纳等环节，技术布局分多条路线，涵盖灰氢、蓝氢和绿氢等应用 [3] - 灰氢和蓝氢领域国内领先，产能40% - 50%以上用于制氢，主要应用于化工领域，目标是降成本、提效率 [3] - 绿氢要形成闭环，公司在提纯和储运领域深入研究，目标是提纯氢、提效益、降成本 [3] - 储运和消纳完成整体轻易化流程设计，仍在优化，研发部门反馈理论能耗达最先进水平 [3] - 氢液化与国内科研机构合作，预冷环节研发是与中科院合作的唯一企业 [3] - 消纳在绿色化工领域布局，如绿氨生产 [3] - 目前未研发电解槽设备，可能通过投资或财务手段进入PEM槽领域，更注重氢的储运和消纳环节技术布局 [4] 换热器 - 国内市占率受产能限制不高，隔壁厂房扩产计划实施后产能将增至4000 - 6000吨，有望扩大市场份额 [4] - 海外注重开拓国际市场，随着产能释放将加强与外资客户合作，提高份额 [4] - 订单约占总订单10% - 15%，下游需求包括空分、天然气液化、石化、煤化工装置，今年空分受石化项目影响投资观望，石化、煤化工等项目储备较多 [4] 电子保护气 - 是国产替代产品，国内半导体设备、电子气体等领域外资占比约70% - 80%，光刻类气体国产化程度不足10%，公司已进入国产电子气体供应链，主要为高纯氮和超高纯氮 [4] - 技术壁垒体现在气体纯度提升和杂质减少，主要采用深冷技术 [4] - 装置毛利率保持正常毛利，下游客户主要通过合作伙伴进入国产厂商产业链，与国外厂家差距体现在技术路径选择、最终处理杂质和处理效率上 [4][5] 能源化工 - 未提及明确回复内容，仅提及询问未来3 - 5年市场发展趋势及后续发力点是否在石化业务 [5]