医改影响 - 北京医耗联动改革对 POCT 行业及公司业务有利有弊，高值检测项目终端收费降价传导到厂商影响不大，部分无医保覆盖项目纳入医保利于基层放量，新标志物检测获定价和医保覆盖利于新品推广，改革拉平内外资终端收费标准促进进口替代 [2][3] - 内外资厂商收费差异化因省份政策而异，北京存在差异化情况 [3] 收费与毛利率 - POCT 产品降价是行业长期趋势，公司通过高研发投入推新品、推进“精益生产”降本增效、拓展 2C 业务应对 [4] - 公司合并报表层面毛利率基本维持在 60%左右，终端降价未全国化，出厂价占终端收费比例不高，终端降价传导压力不大，压力主要在临床专业线产品 [4][5] 业务增长原因 - 公司慢病管理聚焦心脏标志物产品，营收占比高且增长快，原因包括注重研发导入新品、符合危急重症及门急诊场景需求、受益于分级诊疗 [5] 销售与渠道 - 公司推行深度营销策略，与经销商分工合作，公司负责学术推广等，经销商负责产品配送等 [6] - POCT 行业渠道扁平，公司销售模式基本符合两票制引导方向，筛选终端型经销商，层级少渠道扁平 [6] 研发优势 - 公司研发体系成熟，分工协同好，流程细化，正在推行 IPD 集成研发体系 [6] 平台规划 - 分子诊断 POCT 产品适用性广泛，能突破传统分子诊断认证要求，未来可期 [7] - 化学发光领域聚焦 POCT，自研仪器和试剂 POCT 化，整合收购公司保留中型化学发光产品 [7] 产品关系 - 分子诊断与免疫荧光产品不会冲突，不同阶段病症有不同诊断方案需求 [8] - 新产品带来增量营收，不同平台特性不同，难以相互替代，不同应用场景有不同产品需求 [8] 产品应用场景 - 流感产品主要应用在急诊和发热中心 [8]