主营业务与市场情况 - 行业整体增速约 5% - 8%，公司增速约是行业的 3 - 4 倍 [1] - 压力检测产品占公司检测产品业务的 76%，是核心产品线 [1] - 产品在国内校准场景中，压力检测产品市占率约为 15% - 20%，高渗透率集中在火电、计量检测等行业，全球市场整体市占率可能仅 3%左右 [1][2] 产品竞争力与客户考量因素 - 公司核心优势是产品力，着力点是持续创新迭代与深耕制造，强调极致服务，如 2021 - 2022 年国际友商交付需 5 - 6 个月，公司最快 2 周内交付 [2] 业绩增长与行业拓展 - 公司业绩增长与新建项目有关联但非强关联，如电力行业新建项目减少后，用户技改及自动化程度提升需求仍使国内收入占比接近 20% [2] - 公司推出多个适用于生物医药行业的产品与解决方案，在国际市场收入结构中生物医药占比最高，标准化程度越高的产业拓展越快，如电力、计量检测、国际生物医药行业 [2] 海外市场情况 - 公司国际市场 07、08 年起步，2011 年在美国成立子公司，起步早、国际化经营程度高，创新迭代速度高于国际友商，国际市场份额持续提升 [3] - 国际市场约为国内市场的 4 - 5 倍，中国 GDP 约占全球的 19%，检测仪表产品在工业成熟度高的区域应用多，公司国际市场以经销为主，主要合作伙伴 100 余家，最大国际友商 FLUKE 全球主要代理商 1000 家以上，品牌推广有提升空间 [3] 存货增长原因 - 存货增长一是因为检测仪表出厂前需老化工艺处理计入存货，二是近 3 年为保证全球交付效率提前囤原材料及器件、提高产成品备货率，目前备货已恢复正常水平 [3] 自建压力传感器产线原因 - 外购高精度压力传感器几乎 100%进口，外部环境变化有潜在风险，实现量产对国内众多行业有备选解决方案 [3] - 超高精度压力传感器成本高，采购价格被动，公司检测仪表设备精度和数量提升，未来采购模式不变会影响整体成本 [4] - 外购高精度压力传感器多为标品，难以满足新产品创新需求，限制开发更高端产品能力 [4] 高精度压力传感器应用行业 - 校准测试行业，公司压力检测产品每年需大量进口压力传感器 [4] - 气象行业测高度、锋面变化，水文及海洋监测测水深度及水质变化，城市垂直气象应用需高精度压力传感器推算气流方向，目前主要用进口产品 [4] - 航空领域，民航客机管道及地面测试需要压力传感器 [4] - 油气管道领域用于过程监控和安全监测，贸易结算流量计用差压传感器，精度越高越好 [4] 压力传感器精度层级划分 - 传统 1%F.S 以上称高精度，当前行业默认 0.1%F.S 叫高精度，0.1% - 0.01%F.S 称为超高精度 [5] - 公司实施的传感器项目将 0.05%F.S - 0.01%F.S 称为高精度，0.05%F.S 算中低端产品，0.01%F.S 算高精度，精度从 0.05%F.S 放大到 0.1%F.S 市场容量有数量级增长 [5]