国内市场情况 - 国内客户中电力占比近30%，近年来电力行业新增投资下降致国内市场增速不高，公司将加大石化、医药等行业拓展力度 [3] 传感器项目进展 - 传感器项目按设计规划实施，公司积极进行相关传感器测评及人才技术储备 [3] 行业竞争格局 - 行业需求碎片化，主要竞争对手有Fortive的Fluke公司、GE的Druck公司等，这些公司成立早、国际知名度高、商业模式成熟，依托集团大品牌优势有完善产品体系及分销渠道 [3] - 公司在国际上主要竞争对手还有Ametek、WIKA；国内同行与公司差距较大，2009 - 2018年公司净利润复合增长率为15%，销售净利率均值26%，EBITDA利润率均值为34%，经营性现金流持续流入 [6] 海外市场策略与表现 - 持续高研发投入，保证每年至少2款新产品上市；2012 - 2018年国际收入复合增速近30%，未来应有良好增长 [4] - 2018年国际市场营收增幅25%，基本与预期相符 [8] - 外销产品90%销往美欧日等工业发达区域，部分主打产品面价高于国际竞争对手10%，正逐渐打开国际市场且增速显著 [6] - 中美贸易战对个别产品有小幅影响，但整体影响不大 [7] 公司业务规划与发展 - 拟以全资子公司北京桑普新源为主体，自有资金投资MEMS传感器垂直产业智能制造项目，加速产业升级及数字信息化建设 [4] - 预计2019年发布两款新产品 [5] - 公司一直在考察上下游相关并购标的公司 [5] - 依托北京产业和人才优势，在延庆规划建设仪表传感器产业园 [8] 公司财务与经营情况 - 公司收入增长主要来源于智能压力发生器及高附加值新产品 [7] - 公司回款能力良好，因重视回款工作且客户涉及多行业，受经济波动影响小 [8] - 不存在商誉减值问题 [8] 行业市场前景与公司定位 - 压力、温度检测校准设备及压力变送器位于工业物联网终端，通过ACal云端平台系统可支持与用户运营系统对接，挖掘数据价值，实现预测性维护；国内工业自动化程度较欧美有差距，公司产品将紧跟国内工业自动化升级机遇期发展 [5] - 工业物联网是未来趋势，公司终端产品组件通过ACal云端平台系统可实现用户仪表运营维护及健康管理，支持与用户运营系统对接，帮助运营系统自组织与自维护 [6] - 公司所在细分领域需求碎片化，已与国内同行拉大差距，进入全球行业第一梯队 [9] 其他问题回复 - 暂未收到高管增持股票意向书 [4] - 不排除引入战略投资者，欢迎各类投资者 [8] - 公司重视内生增长，产品毛利率、净利率、销售现金比率在仪器仪表领域有较好体现 [7]