Workflow
广信材料(300537) - 广信材料调研活动信息2022-017
广信材料广信材料(SZ:300537)2022-11-03 17:33

公司基本情况 - 证券代码 300537,证券简称广信材料,2022 年 11 月 3 日进行特定对象调研,参与单位为国海证券、合远基金,接待人员为董事会秘书张启斌和证券事务代表周吕嫒 [2] 传统业务情况 PCB 油墨业务 - 开展平稳,行业增长态势稳定,下游行业增速为个位数稳定增长,去年产能扩张增速较快,今年受上游原材料波动和市场行情影响毛利下降,今年优先建设龙南基地,预计先战略性放缓增速,待明年龙南基地投产,将采取多方举措支持业务稳步增长 [2] 传统涂料业务 - 消费电子外观结构件涂料此前高速增长,近两年受华为事件影响业务回落导致亏损并计提商誉,目前在恢复期,不利影响基本消化,今年行业景气度未恢复至理想水平,预计短时间难实现前几年高速增长,大概率回落到理性稳定发展水平 [2] 新能源汽车涂料业务 - 是公司涂料板块未来重要增长曲线,子公司江苏宏泰的汽车涂料可用于车灯、轮毂等涂装,公司积极进入新能源汽车内外饰涂料领域,推进客户开发和验证,涉及终端主机厂包括比亚迪、吉利等,产品用于汽车内外饰部件,今年持续推进客户验证流程并加快市场开拓 [3] 毛利率及费用率情况 - 公司毛利率近年下滑,原因包括上游原材料价格波动、部分产品委托外部加工、子公司受疫情封控政策影响、多基地运行运营成本高,后期将优化人员结构、整合资源、关停非必要生产基地、集中采购,龙南基地明年初试生产,投产将降低成本提高毛利率,募投项目向上游原材料专用树脂延伸布局,自制树脂将提升竞争力和盈利能力 [4] 光刻胶业务 - 基于原有 PCB 光刻胶优势,向平板显示光刻胶、集成电路光刻胶及配套材料延伸,成立微电子材料事业部,在龙南基地规划 7,000t/a 平板显示及集成电路光刻胶与配套材料,部分平板显示光刻胶产品去年下半年已实现销售,华南生产基地新生产线建成并完成客户开拓后可实现更大批量供应 [5] 光伏业务 - 成立光伏材料事业部,开发光伏感光胶、光伏绝缘胶等新应用材料,光伏绝缘胶用于光伏 HPBC 等 IBC 背接触电池技术做绝缘保护,光伏感光胶用于光伏电镀铜新工艺做掩膜材料,公司在该领域有先发和工艺积累优势,光伏绝缘胶产品已在某光伏头部企业实现销售 [6][7] 新能源电池绝缘涂料业务 - 涂料事业部基于原有业务基础配套开发,产品可用于动力电池铝外壳绝缘防护,具有多种优良性能,尚处于开发过程中并根据下游需求进行研发测试 [8]