公司基本信息 - 证券代码 300488，证券简称恒锋工具 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2015 年 7 月 16 日，地点在公司会议室，接待人员有董事会秘书、副总经理陈子怡和证券事务代表胡金秋 [2] - 参与单位及人员有中金公司史成波、银华基金管理有限公司白逸凡、溪牛投资管理（北京）有限公司杜朝水、信诚基金管理有限公司孙浩中 [2] 产品相关 - 主要产品为现代高效工具，包括精密复杂刃量具、精密高效刀具等高速切削刀具、高精度测量仪器，提供刀具精磨改制，主打产品是拉刀和花键量具 [2] - 拉刀产品市场占有率达 30% 左右，国内连续多年维持第一，进口拉刀占比较大是拓展重点 [4] 行业竞争 - 精密复杂刃量具行业国内主要竞争对手有哈尔滨第一工具制造有限公司、汉江工具厂有限责任公司等；国外有日本 NACHI、日本 OSG、德国 ARTHUR KLINK 等 [3] 应用领域 - 产品应用于汽车零部件、电站设备、航空航天、军工、精密机械、船舶、轨道交通、石油石化装备等领域 [3] 市场影响 - 汽车产销量增速下滑，但国内主要合资品牌汽车厂商小幅增长，汽车保有量持续增长，公司主要客户为中高端品牌汽车，对公司有促进作用 [3] 募投项目 - 因产品非流水线制造，随着募投设备陆续到位，预计 2016 年下半年产能逐步释放 [3] - 目前公司员工总数 480 人左右（包含子公司），募投项目产能扩大人员会逐步增加，秉持“机器换人”思想，不会大幅增加员工，但会保障人员储备 [4] 成本与毛利率 - 毛利率高是因产品为非标定制、小批单件生产，需高毛利维持机器设备更新换代 [3] - 成本构成为制造费用占 42%、人工占 32%、原材料占 26%，原材料为合金工具钢，钢材价格基本稳定 [4]