投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国信证券、六禾投资等多家机构 [2] - 时间为2017年11月28日9:00 - 12:00 [2] - 地点在公司国际技术交流中心二楼会议室 [3] - 上市公司接待人员有董事长黄文宝、副总经理兼董事会秘书宋辉等 [3] 收购协同效应与管理 - 收购精实机电和格兰特使公司原有业务在应用领域延伸和补强，增加自动化应用领域和场景，延伸环保水处理产业链和竞争力 [3] - 业绩承诺期内保持两家子公司独立性并大力支持，释放协同效应，逐步融合整合 [3][4] 业务板块与行业指导 - 公司六大业务板块属应用领域，核心技术相同或相似，与证监会定义的行业概念不同，不违反行业指导 [4] - 轨道交通板块是原有自动化技术结合该领域特点的应用，市场大且公司应用良好 [4] 支持战略思路 - 精实机电和格兰特与上市公司业务协同性高，整合后环保水处理和工业自动化领域产品更丰富、产业链更完善，可整体争取订单 [5] 各业务板块市场规模 - 水利水电自动化：水电自动化市场增量来自国内设备改造升级和海外新增水电市场；水利信息化是千亿级非标市场，公司拓展空间大 [5] - 环保水处理：是万亿级市场，公司目前占比小，格兰特加入后预计成重要板块 [5] - 工业自动化：并购精实机电填补锂电池生产线后端设备板块空白，随新能源汽车发展市场蓬勃 [6] - 轨道交通：市场大，长沙每条地铁有几亿市场 [6] - 军工领域：技术同源，与原有业务高度相关，是新市场 [6] 改变市场印象 - 公司将向市场传递新战略和定位，改变固有印象 [6] - 随着非水利水电自动化业务板块收入占比增加，市场印象将逐渐改变 [6] - 精实机电和格兰特实力提升，力争进入行业前列，将改变市场对华自科技的印象 [6] 精实机电相关情况 - 前几大客户在精实机电收入中占比约50%，在客户同类设备中占比超50%，国内主要竞争对手有珠海泰坦、台湾致茂等 [7] - 精实机电因与华自科技技术和战略协同性高，且IPO周期长不确定性大，选择被并购 [8] - 业绩增长快是因动力电池和储能电池市场需求旺盛 [8] 格兰特相关情况 - 膜产品、膜工程和污水深度处理业务收入占比约各三分之一，膜产品利润更高 [7] - 膜产品客户广泛，膜工程客户聚焦工业环保水处理，深度处理客户在制药、造纸等污水处理难度高的领域 [7] 成本控制与回款方式 - 水利水电自动化业务原材料成本中电子元器件占比超50%，上游市场竞争充分，价格稳定，公司通过与供应商签长期合同控制成本，今年前三季度毛利率接近40% [7][8] - 回款总体采用“3331”收款模式，即预付款30%，进度款30%，调试完成后30%，质保金10% [8]