公司基本情况 - 公司成立于1997年6月，2017年1月创业板上市，是国家高新技术企业 [2] - 贡献收入主体有北京雷能本部、深圳雷能、永力科技，其他主要分、子公司有西安雷能、成都雷能、成都分公司、深圳西格玛 [2] - 业务起步于通信行业，拓展到航空航天等特种应用领域，是多领域整机设备企业重要电源供应商 [2] - 产品系列覆盖模块电源、定制电源、大功率系统电源，业务构成以特种应用和通信及网络领域为主 [2] - 通信领域主要客户有三星电子、诺基亚、中信科等，特种应用领域客户有航天科技、航天科工等 [2] 定增项目情况 - 项目总投资额预计18.96亿，计划使用募集资金不超过15.8亿 [3] - 北京中关村科技园昌平园项目：特种电源扩产项目建成后年均营收8.5亿，达产超10亿；SIP产业化项目建成后年均营收1.7亿，达产超2亿；研发中心建设项目无直接收益，建设周期约2年，预计2023年底投入使用，支持十四五末期及十五五发展 [3] - 深圳项目：5G通信及服务器电源扩产项目建成后年均营收2.5亿，因租赁厂房建设周期短，预计四季度投入使用，满足深圳未来1 - 2年发展需求 [3] 产能情况 - 2021年产能较年初提升50%以上，产能紧张缓解 [3] - 定增项目完成前提高产能手段：提高新购自动化设备利用率和新招人员工作效率；转出部分生产配套场地；挖掘子、分公司潜在产能 [3] 产品价值量及收入结构 - 特种电源产品价值量提升原因：产品结构变化，定制化及大功率电源产品占比提升；2018年并购永力科技，其产品单品价值量高；模块类功率水平提升 [3] - 特种电源收入占比55% - 60%，通信电源收入占比30% - 35%；特种电源毛利率约60%，通信电源毛利率25% - 30% [3] 其他情况 - 公司毛利率整体稳定，费用率呈下降趋势，2021年研发费用增长但研发费用率下降 [3] - 特种电源受上游原材料价格影响不大，通信电源受影响但可通过提前备货、替代物料和规模效益抵消 [4] - SIP是集成电路系统级封装技术，功率微系统是产品小型化核心器件，封装技术组装效率超200%，在多领域广泛应用 [5] - 公司已开始电机驱动中电力电子产品布局，聚焦高可靠领域研制 [5] - 公司本部未享受增值税退税优惠，政策取消无影响 [5]