公司基本情况 - 公司是高性能电源供应商，2017 年 1 月创业板上市，目前是国家高新技术企业 [2] - 贡献收入主体有北京雷能本部、深圳雷能、永力科技，其他分、子公司有西安雷能、成都雷能、成都分公司、深圳西格玛 [2] - 业务起步于通信行业，拓展到特种应用领域，现服务于多领域整机设备企业 [2] - 产品系列覆盖模块电源、定制电源、大功率系统电源，业务以特种应用和通信及网络领域为主 [3] - 通信领域主要客户有三星电子、诺基亚、中信科等，特种应用领域客户有航天科技、航天科工等 [3] 定增项目情况 - 项目总投资额预计 18.96 亿，计划使用募集资金不超过 15.8 亿，另计划补充流动资金不超过 4.7 亿 [3] - 北京雷能三个项目：特种电源扩产项目总投资 9.5 亿，使用募集资金不超过 7.8 亿；SiP 产业化项目总投资 1.68 亿，使用募集资金 1.45 亿；研发中心建设项目总投资额 1.97 亿，使用募集资金 0.87 亿 [3] - 深圳雷能项目：5G 通信及服务器电源扩产项目预计投资 1.1 亿，使用募集资金 0.93 亿 [3] 技术及产品情况 - SIP 是系统级封装技术，SIP 功率微系统是产品小型化核心器件，应用于多领域，封装组装效率达 200%以上 [3][4] - 公司已开始电机驱动中电力电子产品布局，聚焦高可靠领域研制 [4] - 电源产品分特种和通信电源，特种电源受益行业发展，通信电源 2021 年恢复增长 [4] - 芯片电源应用于板卡场景，满足芯片供电要求，市场需求预计提升，目前国外产品为主 [4] - 4G 时代电源价值量占比 1%-2%，5G 时代占比 2%-3% [4][5] 产能及订单情况 - 2021 年产能较年初提升 50%以上，2022 年产能将继续提升 [4] - 目前产能满产，订单良好，对特种电源未来增长预期乐观 [4] 成本及研发情况 - 一线员工多因特种电源小批量、多品种，自动化程度不高 [5] - 成本构成中物料成本占 65%-70%，人工成本 20%左右，其余为制造费用 [5] - 未来研发方向包括模块电源升级、特种电源组件及系统等，研发费用绝对额增加，占比预计稳定或下降 [5] 政策及激励情况 - 公司本部未享受增值税退税优惠，政策取消无影响 [5] - 2018 年和 2020 年已实施 2 期股权激励，后续会综合考虑适时开展 [5]