公司概况 - 同益股份是中高端化工及电子材料一体化方案商，深耕塑化行业近20年，有上千案例库和丰富技术服务经验，拥有全球优质客户与供应商资源，具备优秀产业链信息处理能力 [2] - 公司在下游细分市场可复制性强，在手机及移动终端、消费类电子、智能家电等领域有独特竞争优势，服务华为、VIVO、小米、比亚迪等终端品牌商 [3] 2021年上半年业绩 - 实现营业收入13.90亿，同比增长20.96%，归母净利润2088.67万元，同比增长44.02% [3] - 工程塑料业务销售收入4.80亿元，同比增长32.43%；电子材料业务销售收入8.60亿元，同比增长14.12%，毛利率较上年同期增长2.45% [3] - 整体毛利7.11%，同比增长0.65%，上半年对定增募投项目投入，股东结构改善 [3] 业务竞争优势与发展路径 竞争优势 - 与海外同行比，中国众多龙头品牌快速发展为国内供应链服务完善提供机会；与国内同行比，同益在技术服务、信息整合、柔性供应和市场响应速度等方面有独特优势，正构建“一体两翼”循环发展生态链 [3] 发展路径 - 实施大客户战略，深挖需求，通过协同效应拓展业务领域；构建“一体两翼”循环发展生态链扩大市场规模，提升核心竞争力 [4] 业务相关问题解答 利润增长原因 - 二季度利润较一季度增长更快、增速高于收入增速，原因是电子材料业务毛利率提升和收到部分政府补助 [3][4] 毛利率趋势 - 随着产品结构调整、产业链拓展和募投项目投产，整体毛利率将稳定上升 [4] 切入大客户供应链及拓展方式 - 从下游品牌商项目设计初期切入，共同研发，用全流程技术服务支持、柔性供应能力等满足需求，体现价值、增加黏性；通过验证和培育新材料企业、研发生产自有高分子板棒材材料，提供丰富国产替代新材料供给 [4] 电子材料毛利率提升方式 - 切入初期以略低毛利占市场，未来深化供应链保障服务，提升服务客户能力、增加黏性，同时与工程塑料业务协同 [4] 板棒材业务情况 - 2020年12月试生产，2021年上半年累计营收6600万元，暂未盈利，行业平均毛利20%-25% [5] 改性塑料业务情况 - 已完成厂房装修和设备订购，月底试生产，一半产能供应板棒材业务，重点关注免喷涂、轻量化、可降解等材料市场 [5] 投资新材料企业目的 - 培育供应商，提供更多材料供给，支持工程塑料分销体系，增加客户黏性，助力进口替代，筛选关注协同性，实现共赢 [5] “聚赛龙”项目进展 - 2018年5月以1800万元增资，认购1,665,125股，增资后持股4.6476%，聚赛龙5月14日通过深交所创业板IPO审核，上市后公司股份锁定期一年 [5] 中长期发展战略 - 贯彻创新成长战略方针，构建“一体两翼”循环发展生态链，深耕细分市场，坚持双轮驱动，投资培育新材料企业，助力国产替代，形成自主良性循环生态链 [6] - 搭建同益云商互联网交易平台，与中小客户交易，降低成本，导入银行授信 [6] - 未来三到五年，利润由材料销售、自主产品销售和投资收益构成 [6]