公司与会议信息 - 公司为湖北盛天网络技术股份有限公司，证券代码 300494，证券简称盛天网络 [1] - 投资者关系活动为分析师会议，于 2020 年 2 月 18 日上午 10:00 以电话会议形式进行，由招商证券组织 [2][3] - 参与单位包括银华基金、中银基金等多家机构，上市公司接待人员为上海天戏互娱董事长吴笑宇和盛天网络董秘曹晴 [2][3] 天戏互娱发展历程 - 2006 年成立，2007 年在国内开展客户端游戏发行运营，首款运营游戏为《真三国无双 OL》，后运营多款日、韩、中游戏 [3] - 2014 年往手游领域转型，2015 年进入 IP 游戏领域，签约多款重量级 IP 并开展 IP 运营 [3] - 参与阿里游戏与光荣特库摩《三国志 13》等新 IP 合作，担任全球联合发行伙伴 [4] 旗下主要游戏 IP 概况 《三国志 11》 - 改编游戏《三国志 2017》（国内名）和《新三国志》（海外名），国内 2017 年 8 月上线，海外多地发布，上线后数据表现良好，国内短期内流水过亿，海外收入持续稳定且有上升，港澳台 2020 年 1 月收入达上线以来最高值 [4][5] 《三国志 13》 - 改编游戏《三国志·战略版》2019 年 9 月在中国大陆上线，持续火爆，长期占据畅销榜前五，最高达第二名，计划 2020 年二季度启动海外发行 [5] 《真三国无双 6》 - 改编游戏《真三国无双霸》完成主要开发，进入打磨调优阶段，计划 2020 年下半年在中国大陆发行，2019 年 11 月底在 TAPTAP 预约，三日预约数突破 10 万，连续 7 天位居预约榜首位，目前总预约量 35 万左右，评分 9.1 分 [5] 《大航海时代 4》 - 改编游戏《大航海时代·海上霸主》持续开发中，预计 2020 年底在中国大陆上线 [5] 《生死格斗 5》 - 改编游戏《生死格斗 5 无限》2018 年 1 月在中国大陆安卓平台上线，3 月全平台上线，港澳台 2019 年 5 月上线，因公司重心转移，国内已停服，海外上线计划暂缓 [6] 业绩承诺情况 - 2019 年度承诺扣非净利润不低于 6000 万元，2019 年未经审计营业收入约 3.5 亿至 4 亿元，预计扣非净利润大概率超业绩承诺 [6] IP 运营模式与竞争力 - 选择理解较深的 IP，在原生 IP 立项阶段与版权方深度沟通，了解制作理念和玩家需求 [6][7] - 根据对 IP 理解和市场调研，匹配适合的研发和发行团队 [7] - 研发中配备专业团队与版权方协同，确保监修、版本更新和品质 [7] - 发行阶段持续提供广告素材及监修工作 [7] 与阿里游戏合作情况 - 作为《三国志·战略版》全球联合发行伙伴，国内上线阶段参与游戏内容审核监修、广告素材确定及监修、市场方案选择等，与阿里共担发行和市场费用，海外上线后全程参与发行及市场投放 [7] 未来 IP 拓展方向 - 优先选择粉丝基数大、可扩展性强、生命周期长的 IP [8] - 不局限于 SLG 类，选择各品类头部 IP 运作 [8] - 选择适合中国市场和公司 IP 运营优势的游戏，专注精品开发运营 [8] 与盛天网络合作方向 - 双方管理层经营管理理念契合 [8] - 盛天网络的网吧和渠道资源可与天戏互娱形成上下游协同效应 [8] - 借助盛天网络上市公司优势，加速放大签约 IP 速度，巩固 IP 资源优势 [8] - 利用天戏互娱海外资源，与盛天网络共同探索云游戏平台 [8] 市场规模与业绩支撑 市场规模 - 三国类游戏粉丝和受众多，《三国志》系列不同游戏侧重点不同，可放大玩家群体，《三国志·战略版》海外市场虽未上线，但对其运营有信心 [9] 业绩支撑 - 运营游戏生命周期长，如《三国志 2017》至今表现优秀稳定 [9] - IP 改编游戏全球布局，各地区上线完成约需 1 - 2 年，有望保持较长生命周期 [9] - 每年持续签订新 IP，加深 IP 资源池 [9]