公司基本信息 - 证券代码 300495，证券简称美尚生态 [2] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2017 年 5 月 3 日上午 10:00 - 11:30，地点在无锡市滨湖区山水城科教软件园 B 区 3 号美尚生态 3 楼会议室 [2] - 参与单位有安信证券、银河基金、华富基金、鸿凯投资、海通恒信等 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书陆兵，证券法务部经理赵湘，证券事务代表蔡柳 [2] PPP 项目情况 订单情况 - 已形成科研规划、投资融资、设计施工、运管服务为一体的综合业务模式，今年将大力拓展 PPP 项目，已签订 2 个 PPP 项目合作框架协议 [2] 项目推进情况 - 无锡古庄生态农业科技园 PPP 项目：2015 年 12 月签订框架协议，2016 年 8 月签订正式合同，建设期 2 年，运营期 28 年，去年 10 月开工，正在建设中 [3] - 云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接公路项目：建设期 3 年，合作运营期 10 年，政府资金部分到位，已通过云南省 PPP 项目入库审核，进入国家 PPP 项目库备案 [3] - 磴口县黄河风情特色小镇、窳浑古城文化旅游项目：建设期不超过 2 年，项目回购及运营期为 10 年，由子公司金点园林承接，是市政园林领域突破 [3] 公司发展战略 - 2017 年聚焦三大核心业务平台建设，打造“研发、施工、投融资”三大平台，拓展生态景观 PPP 项目，布局 PPP2.0 新业务模式 [3] PPP2.0 模式 - 是公司在 PPP 商业模式上的创新突破，运用资源整合优势搭建项目合作平台，引入产业合作方，实现收入结构多元化 [3] - 无锡古庄生态农业科技园 PPP 项目是 PPP2.0 标杆项目代表，将打造更多此类项目布局未来 2 - 3 年业务 [4] 项目结算方式区别 - BT/BOT 项目：竣工后进入回购期，按合同约定回购期结算，一般回购期 3 - 5 年 [4] - PPP 项目：SPV 公司与施工公司按进度回款，政府与 SPV 公司按类似于 BT 项目回购，但回购期 10 年以上 [4] 并购金点园林原因 - 基于人才、区域优势互补、业务类型互补、信息资源共享等考虑 [4] - 壮大公司人才储备库，与金点园林产生协同效应，提升整体盈利水平及持续经营能力 [4] 现金流情况 - 2016 年母公司经营性现金流为 -5,976.98 万元，2015 年为 -18,246.99 万元，有一定改善 [5] - 因 2016 年落地 PPP 项目数量少，改善效果不明显，2017 年随着项目增加将有很大改善 [5] 环保资质情况 - 公司已取得环保工程专业承包三级资质，PPP 项目对资质限制不大，更重技术支撑 [5] - 去年收购绿之源提升整体技术实力，为施工提供技术保障 [5]