公司基本信息 - 证券代码为 300452，证券简称为山河药辅，是安徽山河药用辅料股份有限公司 [1][2] - 2020 年 7 月 9 日 14：30 - 15：30 进行电话交流投资者关系活动，接待人员有董事、副总经理、董事会秘书胡浩和证券事务代表姜之舟 [3] 行业情况 - 国内药用辅料企业以中小型居多，大型企业占少数，国外药典有一千多种辅料，2020 年中国最新药典只有 300 多种，行业竞争充分 [3] - 一致性评价预计提升下游制药行业集中度，近两年来公司营收增长主要源于大客户采购量加大，未来会促进辅料行业集中度提高 [5] - 药用辅料行业集中度低，中小企业多、承受风险能力不强，新冠疫情、带量采购和一致性评价会持续促进行业集中度提高，中小企业生存更困难 [6] 公司优势与发展 成为行业龙头原因 - 专注与专业，2001 年成立以来专注该领域，创始人及管理人员有药厂工作经历或相关专业，更了解客户需求 [3] - 资本助力，上市后发展速度加快 [3] - 反应迅速，对行业政策敏感，积极应对挑战、抓住机遇 [3] - 从客户角度出发，对比国外产品提升自身产品质量 [4] - 管理先进，业界率先提出技术营销、前置营销工作模式 [4] 客户情况 - 药用辅料客户粘性强，变更需做验证并报备，公司有许多常年大客户，占比较高且有进一步提升趋势 [4] 业绩情况 - 二季度下游企业复工复产改善，对公司产品需求和经营业绩有积极影响，2020 年半年度财务数据 8 月下旬定期报告披露 [4] 注射剂辅料规划 - 中长期规划有发展注射剂辅料，途径一是个别品种工艺改造开发生产注射级辅料，工作正在进行；二是可能收购优势注射剂辅料企业扩展产品链 [5] - 注射剂辅料中磷脂等品种用量大，进口产品占比较大，客户对注射剂辅料供应商粘性更大，进入该领域需更长客户接受过渡期 [6]