政策影响 - 2019年是一致性评价转折点，效果逐渐显现，目前31个口服固体制剂品种进入带量采购，未来增长空间大 [2] - 政策推进使大客户需求增长，但中小企业业务萎缩，行业增速平滑，变化体现在市场集中度，公司市占率将提升 [3] 技术创新与研发 - 公司研发平台是省级企业技术研发中心等，拥有国家授权发明专利约15项，去年新增4项，与多所院校合作并参加国际会议 [3] - 未来开发缓控辅料、预混辅料和注射剂辅料等，注射剂辅料是国内短板，公司有发力机会，但目前口服制剂占辅料市场约70%，注射剂辅料用量少且高端技术占比不高 [3][4] 外贸业务 - 近年公司外贸业绩年均增速约30%，一季度增速30 - 40%，2019年增速放缓受中美贸易和伊朗出口业务影响 [4] - 外销业务由微晶纤维素等产品拉动，未来5年将提速，营收占比扩大，目前海外以代理营销为主，准备申请商标并开展线上推广，每年参加2 - 3次国际展会，产品获国际认可，与海外知名公司有业务合作 [4][5] 进口替代 - 未来5年进口替代是公司重要业绩增长点，跨国采购原料有隐形风险，国产辅料质量提升，性价比高的国产优质辅料将成更多药企选择，定制化生产是切入点 [5]