会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研（电话会议） [2] - 参与机构众多，包括安信基金、安信证券等数百家机构 [2][3][4][5] - 时间为2020年5月16日9:30 - 11:30，地点为电话会议 [5] - 上市公司参与人员为董事会秘书蒋文光 [5] 2019年经营情况 财务指标 - 2019年营业收入接近46亿，同比增长超过42%；经营性净现金流19年不到12亿，18年是9.4亿，经营基本达管理层预期 [6] 战略举措及成果 研发投入 - 筹建深信服南京研发中心；2019年末研发人员达2247人，较18年末净增加近600人，增长率约35% [6] - 2019年研发投入11.41亿元，18年不到8亿元，增长幅度超营收增幅；19年末博士达43人，18年末为34人 [6] - 19年新增国内外专利申请超400项，推出新产品并迭代老产品，为营收增长做贡献，但离打造伟大产品愿景有差距 [6] 行业拓展 - 医疗和税务行业需求洞察较好、增长迅速，其他行业市场进展一般 [6] 商业市场管理 - 2019年商业市场竞争激烈，公司优势逐步消失 [7] 产业投资 - 投资入股国信新网，出资3亿元参与设立产业基金，投资安全和云计算细分领域创新企业 [7] 国际市场投入 - 超融合进入Gartner魔力象限，但19年国际市场营收不到1.3亿，增速不到24%，远低于预期 [7] 公司使命、愿景、价值观及2020年方向 使命、愿景、价值观 - 使命是让IT更简单、更安全、更有价值，愿景是承载和保护每一个用户的IT；信锐网科使命是让联接更简单、更安全、更有价值，愿景是构建全联接的未来 [7] - 价值观是客户导向、持续创新、集体奋斗、成就员工、合作共赢 [7][8] 2020年方向 - 加大研发投入，预计人员净增加不低于30%；改进内部业务流程，从产品导向向客户业务需求导向转变 [8] - 改进渠道管理，加大商业市场投入和管理；加大云业务和云技术投入，加大国际市场资源投放 [9] 公司面临的困难和挑战 - 疫情冲击和不确定性威胁大，人员增加情况下营收增长无保障，一季度营收同比下滑，现金流受影响 [9] - 行业竞争激烈，中高端市场巨头多，泛商业市场同行进入，竞争压力增大 [9] - 业务复杂、团队规模大，管理挑战大 [9] 问答环节要点 研发投入效率判断 - 管理层与研发负责人确定关键工作目标并分解到团队和个人，根据目标达成情况判断，不同团队关注重点不同 [9][10] 商业市场竞争力问题 - 无市场份额下降直接证据，同行积极进入商业市场、布局渠道、改进产品，公司投入不足，面临低价竞争威胁 [10] 华为云架构调整应对 - 华为统一公有云和私有云架构，私有云聚焦大型政企客户，公司面临公有云竞争挑战，需洞察客户需求、创新产品和解决方案 [10][11] 云产品战略调整与毛利率 - 公司解决方案是产品或功能模块组合，非行业集成概念，不希望因集成第三方产品导致营收增长但毛利率下降 [11] 国际化产品研发团队 - 有面向国际市场的规划和开发人员，但数量和能力有差距，硅谷研发中心有海外大厂人员，国内外产品底层架构一致但功能和界面有差异 [11][12] 国际市场产品差距 - 产品竞争力不足，包括功能、稳定性、易用性等；品牌影响力与国际头部厂商差距大，销售通路建设困难 [12] 国际客户对安全产品要求 - 国际市场客户更看重产品本身 [12] 公司能力与愿景实现 - 公司文化是基因表象，能力相对，需持续创新改进，逐步接近愿景 [12][13] 与国际巨头海外竞争优劣势 - 优势是价格便宜、性价比高；劣势是产品和服务竞争力不足、品牌影响力不够，销售通路建设难 [13] 利润率问题 - 利润率由营收决定，投入刚性，营收偏离预算会使净利润率变动大 [13] 安全订阅服务收入 - 有可云化交付产品和方案，客户按需选用、按期付费，但收入占比不高，云化是趋势，募投项目含云化安全解决方案 [13][14] 业务占比期望 - 希望安全与云计算业务六四开甚至云计算比重更高，两块业务相互融合协同 [14] 与其他安全公司竞争及投入利润平衡 - 其他安全公司有发展优势，公司围绕战略目标和机会决定投入，保证充足现金储备，不盲目投入或单纯追求报表利润 [14][15]