行业概况 - 国家拟出台《中华人民共和国疫苗管理法》（草案），加强疫苗行业监管，推动企业优胜劣汰，工信部提出 2019 年推动疫苗行业重组整合，行业集中度将进一步提高 [3] - 我国是疫苗产量领先国家，在政策扶持、居民收入增长、防病意识增强、研发投入增加等因素推动下，国内疫苗产业将高速增长 [3] 产品进度与产能 - 13 价肺炎球菌结合疫苗已完成揭盲，处于临床总结阶段，已建成车间产能 1000 万剂，未来还将建设 2500 万剂产能车间 [4] - 冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）处于临床总结阶段，后续进展将依规披露 [4] - 重组肠道病毒 71 型疫苗处于临床二期总结阶段，后续进展将依规披露 [4] 产品销售预期 - 23 价肺炎疫苗适用于 2 岁以上人群，预计年中上市销售，随着成年人防病意识及接种意愿增强，市场空间将增大 [5] 研发费用 - 公司研发费用与在研项目进度和品种有关，如手足口病疫苗临床费用较大 [5] 海外销售 - 公司已有疫苗产品及原液出口，目前海外销售额较小，将加强海外注册及销售工作，拓展海外市场 [5] 研发实力 - 公司研发实力尤其是联合疫苗研发有领先优势，现有研发人员一百多人，团队经验丰富，形成集成研发模式，掌握多项核心技术 [6] - 公司通过完善激励体制，实行项目奖金、股权激励等措施，促进研发成果转化 [6]