投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观，59人参与，包括中金公司、光大证券等多家机构人员 [1][2] - 活动时间为2019年5月11日上午9:30 - 11:30和下午14:00 - 16:00，地点在公司总部会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书蒋文光和证券事务代表王海立 [2] 2018年经营情况 整体业绩 - 实现营业收入32.24亿元，归属于上市公司股东的净利润6.03亿元，扣除非经常性损益后的净利润5.52亿元，较去年同期分别增加30.41%、5.19%和5.44% [2] 业务收入 - 信息安全业务收入18.92亿元，同比增长24.55%，占比由61.43%下降至58.66% [3] - 云计算业务收入8.67亿元，同比增长59.17%，占比由22.02%上升至26.88% [3] - 基础网络业务收入3.94亿元，同比增长18.32%，占比由13.46%下降至12.21% [3] 研发投入 - 研发投入（不含股份支付）同比增长58.78%，超过营业收入增长率 [3] 2019年发展计划 - 围绕客户需求，加大研发投入 [3] - 加大行业市场投入，做大做强行业市场 [3] - 改进商业市场管理，夯实商业市场优势 [3] - 改进客户和渠道服务体系 [3] - 坚持在国际市场的投入 [3] - 加强行业生态建设，尝试产业投资 [3] Q&A问答环节 商业市场与人员投入 - 2018年商业市场新渠道拓展和现有渠道活力激发不足，营收增长不达预期 [3] - 人员投入主要是研发人员，销售人员希望提升人均销售额，具体增长根据实际情况调整 [4] 研发相关 - 研发费用用于新产品开发、原产品功能特性改进和基础技术开发 [4] - 研发人员增加是为优化产品线和拓展新业务，满足客户IT需求 [4] 业绩增速与销售费用 - 2019年一季度业绩增速低，因春节假期长和组织架构调整，下游客户需求需长时间观察 [4] - 一季度销售费用增长快，因人员增加、薪酬增长和市场推广费用增加 [4] 超融合业务 - 认为超融合是趋势，处于早期，广泛接受需时间 [5] - 获客侧重标杆客户，无渠道返点，主要是人员成本，希望提升人均销售额 [5] - 内部超融合增长目标远高于50%，实现不易 [5] - 超融合信息安全老客户猜测不低于50%，复购比例超30%，非精确统计 [5] - 超融合业务渠道资源复用，但云计算业务对渠道要求高，拓展战略合作伙伴 [6] - 超融合竞争主要来自IDC报告排名靠前厂商 [6] - 替代传统IT架构主要问题是客户接受程度，技术问题不大 [6] 其他业务 - 云安全主要指云安全资源池，应用于政务云场景 [5] - 超融合潜在客户为企业级用户，不同行业拓展进度差异大 [6] - 新产品进展关注公司正式发布信息，坚持解决企业级用户需求，下游用户群体变化不大 [6] - 安全业务产品开发以客户需求为导向，定期调研改进和推出新产品 [6][7] - 云业务今年计划推出私有云、混合云产品和解决方案 [7] - 今年加大行业客户拓展，推进与行业领先伙伴合作，加强生态建设 [7] - 2018年经营性现金净流量增速高于净利润增速，与渠道业务发展有关，公司更看重现金流 [7] - 海外销售通过代理商，与国内大体一致 [7] - 海外推行IAM、下一代防火墙等业务 [7] - 海外客户对接多由渠道进行，公司定期调研了解需求 [8] - 海外业务收入希望高于公司整体增速 [8] 行业政策与产品反馈 - 等保2.0政策使信息安全市场受惠，公司产品驱动，做标准化产品，全面渠道化发展 [8] - 安全服务业务希望带来营收并带动产品销售 [8] - 金融行业除传统优势产品外，推广应用交付等产品，但此前业务开展不佳 [8] - EDR产品与防火墙等联动，解决勒索病毒有独到之处，市场反馈不错 [9] - 态势感知主要销售给大企业和政府客户，基数小增长率不错 [9] 公司愿景 - 做各行各业用户数字化转型的IT基石，成为用户IT基础设施建设首选品牌 [9]