会议基本信息 - 2024年4月28日晚7：30 - 9：00，公司组织2023年年报及2024年一季报业绩解读电话会议，由18家券商联合举办，209家机构共287位国内外投资者参与 [2] - 地点为温氏股份总部19楼会议室，上市公司接待人员有副总裁兼董事会秘书梅锦方等 [2] 公司生产经营情况 业绩情况 - 一季度归母净利润亏损约12亿元，养猪业务亏损约9亿元，养鸡业务微利，其他业务盈利约1亿元，投资业务浮亏约3亿元，总部及其他费用约1 - 2亿元 [3] 畜禽产量 - 一季度累计销售肉猪718万头，同比增加28%；肉鸡2.67亿只，鲜品销售3500万只，鲜销比例达13%，熟食280万只；肉鸭近1100万只，猪、鸡、鸭销量均超额完成季度目标 [3] 主要产业情况 猪业 - 一季度疫病防控效果显著，大生产稳定，核心生产指标改善，3月末能繁母猪约155万头，3月PSY提升至23左右，猪苗生产成本约370元/头，肉猪上市率92% [3] - 一季度肉猪养殖综合成本降至7.6元/斤左右，3月降至7.4元/斤左右，成本下降因疫病防控和饲料原料价格下降 [3] - 3月单头肉猪基本实现盈亏平衡，16个养猪区域单位中有9个已盈利 [4] - 饲料生产成本连续6个月下降，一季度环比下降近250元/吨，后续将体现在成本上 [4] - 2024年肉猪销售奋斗目标为3000 - 3300万头，相比2023年增加400 - 700万头，目前肉猪有效饲养能力已提升至3500万头以上 [4] 禽业 - 一季度肉鸡生产稳定，上市率保持在94% - 95%，料肉比约2.83 [4] - 养鸡成本稳中有降，一季度毛鸡出栏完全成本降至6.4元/斤左右，3月降至6.3元/斤左右，养禽业务盈利 [4] - 稳步推进禽业转型升级，鲜品屠宰、预制菜、毛鸽等业务均盈利，黄鸡价格上涨动能持续积蓄 [4] 资金情况 - 一季度资产负债率63%，略有提升，系年初储备现金和业绩亏损所致，有息债务中短债约占45%，长债比例高于短债 [4][5] - 建立月度资金动态管控机制，资金储备充裕，一季度末可用资金约110亿元，部分闲置资金用于现金理财 [5] - 二季度将降低在手现金规模，促使资产负债率回到合理水平 [5] - 一季度经营性现金流约23亿元，现金流总净额约33亿元，运营资金、资本充足，发展安全平稳 [5] 未来展望 鸡猪行情判断 - 短期内鸡猪价格大涨可能性较小，总体在成本线上下区间震荡，预计今年下半年行情好于上半年 [5] 生产经营计划 - 生产上，压实基础管理，加强猪场硬件和流程管理，做好雨季疫病防控，巩固养殖小区提绩增效成果，推进专项行动 [5][6] - 经营上，抓住原料降价机遇，做好采购、配方联动和期现结合，允许个别区域灵活外售仔猪 [6] - 管理上，推进从严治企第二阶段工作，打造拼搏队伍 [6] Q&A环节 鸡猪综合 - 4月南方灾害天气对公司整体未造成重大影响，后续将关注天气和疫病防控 [6] - 养殖小区生产成绩有进步，部分已显现成本优势，未来将聚焦流程管理 [7] - 各类合作农户总数量约4.6万户，其中鸡约2.7万户，猪约1.8万户，鸭约0.2万户 [7] 养猪业务 - 3月猪业一部成本约7.2元/斤，猪业二部约7.6元/斤，猪业三部约7.5元/斤，成本区域差异缩小 [7] - 目前不会过分追求能繁母猪数量，将聚焦种猪结构优化和质量提升，后备母猪充足 [7] - 一季度部分区域仔猪富余，允许灵活外售，目前外售数量少，仍以肉猪育肥销售为主 [8] - 肉猪养殖综合成本口径包含养猪业务相关费用，未包含总部费用，总部费用分摊影响约0.05 - 0.1元/斤 [8] - 有信心在南方雨季保持猪业大生产稳定 [8] - 目前尚无明确的2025年肉猪出栏规划，将综合多因素科学制定 [8] 其他方面 - 2023年资产减值损失主要包括生产性生物资产减值约1.4亿元、固定资产减值约0.5亿元、存货跌价及合同履约成本减值约0.5亿元，一季度未大额冲回 [9] - 一季度生产性生物资产项目降低，因饲料原料价格下降，重新培育能繁母猪开产成本降低 [9] - “购建固定资产等支付的现金”与资本开支统计口径不同，前者含生产性生物资产培育支出，后者指实业投资支出 [9] - 2024年固定资产投资计划20 - 30亿元，投入种猪场栏舍升级、养殖小区、肉鸡产能等项目，未来考虑扩大蛋鸡、白羽肉鸡业务量 [9][10]