公司业务概况 - 公司通过内生增长及外延并购，业务涉及“导航、MEMS芯片、航空电子、无人系统及智能制造”五大板块，以导航、MEMS、航空电子业务为核心，目标成为一流民营科技企业集团 [3] 2017年上半年业绩情况 - 预计实现净利润2361.88 - 2778.68万元，比上年同期上升约70% - 100%，营业收入大幅增长，新增MEMS芯片业务、航空电子业务贡献大，无人系统及智能制造业务处于起步阶段，业绩贡献不明显 [3] 各业务具体情况 导航业务 - 2017年上半年较去年同期保持稳定或略有增长，与2016年上半年较2015年同期增速类似，但不及2016年全年增速，受季节性因素影响，非趋势性放缓，随着军工改革和军民融合推进，有望保持良好态势 [4] - 境内外销售占比受销售产品结构影响，新机批量建造年份境外销售比例上升，非新机批量建造年份下降，统计境内销售与实际有差异，境外客户主要为发展中国家，出口订单波动大，未来难以准确预计 [4][5] 航空电子业务 - 2016年下半年新增板块，当年营收约3600万元且毛利率较高，2017年上半年预计实现约5500万元收入，产品已批量交付，2017年全年将保持良好增长态势，发展空间巨大 [5] MEMS芯片业务 - 收购瑞典Silex是基于产业链纵向拓展，有助于提升综合实力、构建多元化经营结构，发挥协同效应、增强抗风险能力 [6] - Silex情况符合且优于预期，2014 - 2016年产能利用率分别为51.48%、63.33%、65.61%，2016年综合毛利率达32.95%，较2015年提高5.65%，核心工艺开发客户稳定，晶圆制造客户有发展空间，2016年营收增长25.79%，2017年上半年预计收入约1.5亿元，继续大幅增长，新增全球网络搜索引擎巨头客户 [6][7] 公司其他事项 非公开发行股票 - 2017年7月7日收到证监会受理通知书，完成非公开发行至少需6 - 9个月，因业务扩张资金需求大，考虑其他渠道融资，注重衡量融资成本，研究贴息政策并希望获支持 [7][8] 军工业务拓展 - 拓展方向为紧盯大型号载体海内外市场，提高产品在单个载体上的价值量，全面铺开产品在“空、天、海、地”不同领域应用，特别是消耗性载体 [8] - 竞争对手主要是国有科研院所或企业以及优秀民营企业，与国有院所或企业竞争合作关系动态变化 [8] 军民融合政策影响 - 公司军民两用产品中，军用产品开发投入大、风险高，但进入供应体系后可形成稳定关系 [9] - 国家推动军民融合，公司相关产品应用有利于提升装备水平和作战能力，业务将受益，但也面临更广泛竞争，需在人员、费用方面投入，采购流程和周期可能拉长，核心竞争要素是技术可靠性、产品性能稳定性和团队响应速度 [9][10]