消息面上，自动驾驶公司小马智行与北汽新能源日前宣布，双方将基于L4级Robotaxi规模化量产和运营 的成功经验，全面扩大合作广度与深度，聚焦自动驾驶的量产化、商业化与全球化。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300342 | 天银机电 | 1 | 14.48 | 229亿 | 62.96 | | 002703 | 浙江世宝 | 兼 | 9.98 | 237亿 | 39.56 | | 603319 | 美湖股份 | 1 | 9.71 | 130亿 | 4.40 | | 300552 | 万集科技 | 换 | 8.42 | 87.81 亿 | 35.70 | | 002284 | 亚太股份 | 1 | 7.28 | 123亿 | 11.59 | | 002195 | 岩山科技 | 1 | 7.02 | 691亿 | 71.93 | | 920092 | 汉鑫科技 | 来 | 6.71 | 31.79亿 | 36.78 | | 300456 | 塞微电子 | 张 | 6.08 | 434 乙 ...

格隆汇1月13日｜A股市场无人驾驶概念股走强，其中，天银机电涨超14%，浙江世宝拉升封板10CM涨 停，美湖股份逼近涨停，万集科技涨超8%，亚太股份、岩山科技涨超7%，汉鑫科技、赛微电子涨超 6%。消息面上，自动驾驶公司小马智行与北汽新能源日前宣布，双方将基于L4级Robotaxi规模化量产 和运营的成功经验，全面扩大合作广度与深度，聚焦自动驾驶的量产化、商业化与全球化。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300342 | 天银机电 | 1 | 14.48 | 229亿 | 62.96 | | 002703 | 浙江世宝 | 兼 | 9.98 | 237亿 | 39.56 | | 603319 | 美湖股份 | 1 | 9.71 | 130亿 | 4.40 | | 300552 | 万集科技 | 报 | 8.42 | 87.81亿 | 35.70 | | 002284 | 亚太股份 | 1 | 7.28 | 123亿 | 11.59 | | 002195 | 岩山科技 | 1 | 7.02 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 受美国总统特朗普提出大幅提升2027财年美国军费及外部地缘政治事件影响，近期市场对军工产生较高关注度，同时叠加十五五规划逐步落地和外贸兑现预期，军工行业有望继续上涨，迎来新一轮配置性行情，配合商业航天等泛军工主题持续催化，建议加大军工关注度 [3] - 进入“十五五”期间，预计2026年上半年军工行业基本面有望持续改善，订单端及业绩端将逐步修复，交付和确收节奏预期恢复至常态，伴随十五五规划落地，叠加排产规划和订单陆续下达，军工行业确定性有望进一步增强 [3] - 考虑到十五五期间，新型装备持续上量，装备建设节奏整体有望延续十四五“提质补量”趋势，叠加地缘局势和外贸催化，中长期建议持续保持军工行业高关注度 [3] - 我国提交超20万颗星座申请，商业航天市场空间有望大幅扩容，伴随星座申请审批进程有序推进，我国星座规模有望大幅扩容，带动卫星制造端、火箭发射端等多环节需求共振释放，建议关注商业航天等主题性外延相关板块投资机会 [3] - 关注军工行业内需增长带动基本面向上相关投资机会，与技术外延催化的新兴领域主题投资 [3] 市场回顾与表现 - 上周（2026年1月5日至1月9日）申万国防军工指数上涨13.63%，中证军工龙头指数上涨15.29%，同期上证综指上涨3.82%，沪深300上涨2.79%，创业板指上涨3.89%，申万国防军工指数跑赢创业板指、跑赢沪深300、跑赢上证综指、跑输军工龙头指数 [1][4] - 从细分板块看，上周国防军工板块13.63%的涨幅在31个申万一级行业涨跌幅中排名第2位 [1][4] - 从构建的军工集团指数变化来看，上周中证民参军涨跌幅排名靠前，平均涨幅为12.24% [1][4] - 从个股表现看，上周国防军工板块涨幅排名前五的个股分别为：银河电子（60.96%）、南京熊猫（49.1%）、雷科防务（45.82%）、中国卫通（37.08%）、航天电子（34.57%） [1][4][12] - 上周国防军工板块涨幅排名后五的个股分别为：*ST奥维（-13.57%）、航天动力（-5.25%）、赛微电子（-5.09%）、菲利华（-4.66%）、*ST智胜（-2.13%） [1][4][13] 行业重要信息与催化因素 - **美国军费预期**：美国总统特朗普提出，2027财年美国军费应从1万亿美元提升至1.5万亿美元，而美国2025年军费预算为9010亿美元 [3] - **国内政策规划**：四中全会十五五规划建议提出如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化，判断军工行业“十五五”将进入到新一轮提质增量的上升周期 [3] - **商业航天进展**：2025年最后一周，我国向国际电信联盟（ITU）申报了多个卫星星座计划，申报总规模超20万颗，其中规模最大的两个星座为无线电创新院CTC-1和CTC-2，卫星规模均为96714颗 [3] 投资机会梳理 - **内需增长主线**： - 智能化/信息化：军工智能化进入0到1阶段 [3] - 无人装备与反无系统：作战体系升级引领装备变革 [3] - 两机产业：军发-商发-燃机三重逻辑共振 [3] - 消耗类武器：高消耗属性支撑增长韧性 [3] - **技术外延主题**： - 军贸：内外双驱开创军贸新格局 [3] - 商业航天：“航天强国”写入国家规划叠加可复用技术革新，深空经济迎高速发展 [3] - 大飞机：国之重器，国产替代持续推进 [3] - 低空经济：会议指引叠加政策落地，蓄力先进制造新动能 [3] - 可控核聚变：中国领航开启聚变元年，招投标加速释放 [3] - 深海科技：深海科技战略升级，产业化进程加速 [3] 重点关注标的 - **内需相关**：中航沈飞、菲利华、芯动联科、紫光国微、航发动力、华秦科技、七一二、北方导航、国科军工、智明达、成都华微 [3] - **外延相关**：睿创微纳、国睿科技、臻镭科技、航天电子、国博电子、海格通信、上海瀚讯、中科星图、西部超导、金天钛业、联创光电 [3] 板块估值状况 - 当前申万军工板块PE-TTM为103.65，位于2014年1月至今估值分位78.73%，位于2019年1月至今估值最高分位 [13] - 细分板块中估值略有分化，航天及航空装备板块PE估值处于2020年以来相对上游位置 [13] - 重点标的合计（20家公司）总市值20，279.2亿元，预测PE从2025年的63倍下降至2027年的41倍 [22]

公司动态 - 赛微电子旗下公司共同持股成立了无锡筑芯科技有限公司 [1] - 新公司法定代表人为陈浩 [1] - 新公司经营范围涵盖集成电路设计、芯片设计及服务、芯片及产品销售、计算机系统服务、软件开发等 [1] 股权结构 - 无锡筑芯科技有限公司由赛微电子旗下青岛展诚科技有限公司等共同持股 [1]

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 1月6日，赛微电子发布公告称，公司控股股东杨云春所持11843479股股份因融资租赁合 同纠纷被青岛中院司法冻结，占其持股6.61%，对应公司总股本1.62%，法院已通知1月27日开庭，各方 已签框架协议拟以股权转让方式偿债，公司称不影响控制权及经营。 ...

关于股东部分股份被司法冻结的进展公告 公司控股股东、实际控制人、董事长杨云春先生保证向公司提供的信息 内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股东部分股份被司法冻结基本情况 证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2026-002 北京赛微电子股份有限公司 北京赛微电子股份有限公司（以下简称"公司"或"赛微电子"）于 2025 年 12 月 31 日接到控股股东、实际控制人、董事长杨云春先生书面通知，同日公 司通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司系统查询，获悉其所持公司部 分股份被司法冻结，并于当日进行了信息披露。本次股份司法冻结（诉前保全） 事项发生后，经杨云春先生了解核实并通知，公司于 2026 年 1 月 5 日披露了进 展公告。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关 于股东部分股份被司法冻结的公告》《关于股东部分股份被司法冻结的进展公告》。 二、股东部分股份被司法冻结进展情况 2026 年 1 月 6 日，公 ...

北京赛微电子股份有限公司 关于股东部分股份被司法冻结的进展公告 公司控股股东、实际控制人、董事长杨云春先生保证向公司提供的信息 内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股东部分股份被司法冻结基本情况 北京赛微电子股份有限公司（以下简称"公司"或"赛微电子"）于 2025 年 12 月 31 日接到控股股东、实际控制人、董事长杨云春先生书面通知，同日公 司通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司系统查询，获悉其所持公司部 分股份被司法冻结，并于当日进行了信息披露。具体内容详见公司在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于股东部分股份被司法冻结的公告》。 二、股东部分股份被司法冻结进展情况 证券代码：300456 证券简称：赛微电子 公告编号：2026-001 各方同意就融资租赁合同已到期租金和剩余未到期租金对应本金的支付及 杨云春先生所持部分赛微电子股份被司法冻结事项进行积极协商，制定合理的解 决方案，包括但不限于积极推进以杨云春先生转让其间接持有的融资 ...

市场整体表现 - 1月5日沪指上涨1.38% [1] - 申万一级行业中，上涨的有26个，涨幅居前的行业为传媒、医药生物，涨幅分别为4.12%、3.85% [1] - 跌幅居前的行业为石油石化、银行，跌幅分别为1.29%、0.34% [1] - 两市主力资金全天净流入83.34亿元 [1] 行业资金流向 - 有15个行业主力资金净流入，电子行业净流入规模居首，全天净流入94.81亿元，该行业今日上涨3.69% [1] - 医药生物行业主力资金净流入43.79亿元，日涨幅为3.85% [1] - 主力资金净流出的行业有16个，机械设备行业净流出规模居首，全天净流出36.94亿元 [1] - 国防军工行业净流出34.11亿元，净流出资金较多的还有汽车、通信、轻工制造等行业 [1] 电子行业个股表现 - 电子行业所属476只个股中，今日上涨的有426只，涨停的有11只，下跌的有46只 [2] - 该行业资金净流入的个股有243只，其中净流入资金超亿元的有36只 [2] - 资金净流入居首的是兆易创新，今日净流入资金20.46亿元，紧随其后的是胜宏科技、中芯国际，净流入资金分别为19.95亿元、10.35亿元 [2] - 电子行业资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有15只 [2] - 净流出资金居前的有长盈精密、乾照光电、赛微电子，净流出资金分别为8.06亿元、4.71亿元、3.32亿元 [2]

公司股价表现 - 赛微电子股价现报53.09元，当日下跌5.13% [1] - 当日成交额暂为45亿元，公司最新市值为388.7亿元 [1] - 2025年12月30日公司股价收涨10.47%，次日（12月31日）收跌9.96% [1] - 2025年全年，公司股价累计上涨225.73% [1] 公司高管减持 - 公司董事、总经理、董事会秘书张阿斌及副总经理周家玉、刘波通过集中竞价方式合计减持公司股份15.19万股 [1] - 此次减持股份数量占公司总股本的0.021% [1] - 该减持计划已实施完毕 [1]

文章核心观点 - MEMS微纳米制造零部件行业是连接MEMS设计与最终产品的关键使能要素，支撑智能终端微型化与智能化，其市场规模正持续扩张，预计2026年全球规模将达到77亿元 [1][4][5] 行业定义与分类 - MEMS微纳米制造零部件行业从事MEMS相关微纳米尺度零部件的设计、制造、封装、测试等业务，是实现MEMS器件的关键物质基础 [1][3] - MEMS技术结合电子与机械技术，在微米或纳米尺度上实现智能化和集成化 [2] - 主要产品类别包括声学模组、光学模组、压力传感器、惯性传感器等，关键特点是微型化、集成化、批量化生产 [3][4] 行业发展现状与市场规模 - 全球MEMS微纳米制造零部件市场规模从2020年的5.5亿元增长至2025年的73亿元，预计2026年有望达到77亿元 [5] - 传感器是最大细分市场，2025年压力传感器和惯性传感器市场规模均为18亿元，各占整体市场的24.66% [1][5] - 2025年声学模组市场规模为11亿元，占15.07%；光学模组市场规模为10亿元，占13.70% [1][5] - 预计2026年，声学模组市场规模约12亿元，占15.58%；光学模组市场规模约10亿元，占12.99%；压力传感器市场规模约20亿元，占25.97%；惯性传感器市场规模约19亿元，占24.68% [1][5] 行业产业链 - 产业链上游包括高级金属与合金、硅基材料、聚合物材料、光刻胶、蚀刻气体等原材料，以及纳加工设备、封装测试设备等精密设备，技术壁垒高，部分高端领域依赖进口 [5] - 行业中游是MEMS微纳米制造零部件的生产制造，属于高技术壁垒、高附加值的高端制造业 [5] - 行业下游应用于MEMS微纳米制造领域，终端广泛应用于航空航天、汽车、生物医疗、消费电子等领域 [5] - 在商业航天领域，MEMS的微型化、轻量化、低功耗和高可靠性契合其“降本增效”诉求，2024年我国进行了68次火箭发射，入轨66次，成功率为97% [6] 行业竞争格局与代表企业 - 中国市场格局呈现外资主导，国产替代加速的特征，国内企业整体仍处于追赶阶段 [6] - 国内主要企业包括瑞声科技、华润微、歌尔微电子、美新半导体、士兰微、美泰科技、矽睿科技、纳芯微电子、敏芯微电子、明皜传感等 [6] - 和林微纳主要产品为MEMS精微电子零部件系列产品，以精微屏蔽罩为主，广泛应用于消费电子、医疗电子、汽车电子等领域，TWS耳机是其主要应用领域之一 [7] - 2025年上半年，和林微纳主营业务收入4.32亿元，其中精微屏蔽罩收入0.68亿元，精密结构件收入1.95亿元，半导体芯片测试探针收入1.44亿元 [7] - 华润微是领先的半导体和智能传感器供应商，拥有国内规模最大的与CMOS生产线兼容的MEMS传感器量产生产线 [7] - 2024年，华润微产品与方案产量417.91亿颗，销量415.46亿颗；晶圆制造产量164.31万片，销量166.98万片 [8] 行业发展趋势 - 行业核心竞争力在于“微型化+集成化+批量化”，是连接半导体技术与机械功能的关键桥梁，也是新一代信息技术、先进制造、新能源、生物医药等战略新兴产业的核心基础 [9] - 随着科技进步与制造工艺革新，生产成本将逐渐降低，应用领域将不断拓展，市场规模保持持续增长 [10] - 未来发展趋势是软硬件深度融合、智能化、低功耗、高集成度和微纳化，以满足物联网、消费电子和汽车等领域对高性能、小型化传感器的迫切需求 [10]