公司基本信息 - 证券代码 300456，证券简称耐威科技 [1] - 2016 年 2 月 24 日上午 10:00 - 12:00，四十余位分析师、投资者在北京元辰鑫国际酒店 306 会议室参与投资者关系活动，上市公司接待人员为董事会秘书、副总经理张阿斌和证券事务代表刘波 [2] MEMS 芯片业务规划与合作 - 拟收购全球领先的纯 MEMS 代工企业赛莱克斯，建设北京 8 吋 MEMS 生产线，保持纯 MEMS 代工形象，与国内外 MEMS 芯片设计公司是合作关系，无向 IDM 厂商发展计划 [3] 赛莱克斯相关情况 - 专注纯 MEMS 代工领域十五年，积累大量工艺开发经验和稳定客户资源，拥有博士、硕士学历的员工占比 40%，近半数员工服务年限超 5 年，CEO、首席技术专家和 6 名产品组经理从业时间均超 10 年，能实现盈利 [3][4] - 管理层持股比例自成立后不断降低，2004 年起降至约百分之十几，2008 年起降至约 5%，此次交易前仅有 2%，过往持股比例减少未影响运营；若并购完成，公司将尊重其管理团队并由其继续运营，发起 3856.50 万元员工激励计划，分两期执行，激励总金额最高可向下调整 30% [4] 北京 8 吋线相关规划 - 拟通过外部聘请组建专业团队，收购完成后重视国内外产线交流合作，提高国内团队协作水平和成熟度 [5] - 赛莱克斯现有两条产线无法消化大规模量产订单，建设北京 8 吋线将弥补短板，有利于提升整体产能利用率 [5] - 国外与国内产线是分工协作的互补关系，国内产线可承接消费电子领域订单，涉足工艺更复杂领域，成熟后国外产线可跟踪国际技术、保持领先地位，协助解决小批量、高工艺难度订单 [6] - 基于拟收购的成熟国外产线，北京 8 吋 MEMS 代工线将拥有成熟、完整的制造工艺体系，MEMS 领域竞争核心是人才与工艺，非晶圆尺寸 [7] 收购赛莱克斯进度 - 2016 年 2 月 2 日向中国证监会报送相关申请文件，2 月 5 日收到受理通知书，目前处于在会审核阶段但未取得反馈意见，审核期限由证监会把握 [7] 惯性导航业务情况 - 军工客户主要为航空、航海领域，客户稳定；通过设备采购升级、人员培训及管理优化，产能逐步提升，产能利用率接近 100%；产品价格因客户及产品结构变化而变动，无明显趋势性或规律性 [8] - MEMS 惯性器件能小部分替代传统光学器件，但精度和稳定性有待提高，未达取代水平；销售结构中，与 MEMS 相关产品占比约 15%，其余为激光、光纤相关产品 [8] 军工出口情况 - 针对军工性质客户的销售中，军工出口比例约占 20% - 30%，各年度比例受个别订单影响大；境外客户主要为发展中国家，军工订单尤其是出口订单波动大，未来订单情况难以预计 [9] 行业地位与竞争 - 与国有科研院所或企业相比，公司在整体规模、综合实力方面有差距，但在部分技术领域有相对竞争优势，拥有灵活经营机制；随着军工改革、军民融合推进，民营企业机遇增多，同时惯导市场竞争将更激烈 [9] 公司业务发展与业绩 - 上市后通过内生增长和外延增长发展业务，暂未对未来三年具体业绩进行预测 [10] 无人系统产品定位 - 控股子公司耐威智能无人系统产品主要专注水利、电力等行业及军用领域，不涉足民用消费领域；业务处于起步阶段，在业务规模等方面无完整竞争能力，但在项目运营经验等方面有优势 [10] 知识产权基金进展 - 2015 年 11 月与亦庄国投签署战略框架合作协议，共同发起设立北京市重点产业知识产权运营基金，目前处于具体合作细节沟通、讨论阶段，未最终落实 [10]