经营业绩 - 上半年营收约8.84亿，同比减少约24%，净利润约1.28亿，同比减少约47% [3] - 二季度营收约4.68亿，环比上升约13%，净利润约7千万，环比上升约20% [3] - 专业视频处理产品收入约6.14亿，毛利率38.1%；智慧物联产品收入约1.41亿，毛利率33.6%；智慧车行产品收入约7300万，毛利率39.5% [3] 客户与市场 - 大客户营收占比从约75%下降到68%，客户集中度下行 [3] - 通用视频处理产品客户更分散，需求碎片化，下游市场有品牌化趋势，竞争者多元，门槛相对较低 [4] 产品规划 - 下半年预计三款芯片带来营收贡献，包括前端高性能IPC、8K NVR升级、车规ISP芯片 [4] - 上半年推出新产品FH8898，可与大模型互联，识别多模态输入 [5] 市场格局与趋势 - 机器视觉市场增长，ASIC芯片将替代FPGA [4] - 通用市场应用向轻量化、智能化发展，对芯片设计要求提高 [4] - 大模型推动视觉感知应用需求增长，市场有广阔成长空间 [5] 车规业务 - 流媒体后视镜新品中市占率80%以上，电子后视镜首批客户外置CMS测试完成 [5] - 车载产品进入头部企业高端品牌，覆盖国内主流整车厂，年底ISO 26262完成，明年ISO 21434完成 [5] - 国内DMS市场产品市占率达75%，市场渗透率约2.5%，预计达40 - 50%，环视新产品下半年量产有小单 [5] - mipi aphy进展良好，在车载视觉有优势，需求是替代serdes市场份额 [6] 公司策略 - 招聘以社招为主，投入创新业务，如边缘计算、算法、车规领域 [6] - 股权激励等待合适时机，回购是考虑选项 [6] - 并购是选项，但受政策和估值影响，会选择适合的扩张方式 [7] 供应链与库存 - 封测价格低位，FAB成本有一定幅度降低，成熟制程供应链成本未来下降 [6] - 目前以成熟制程为主，12nm占比较低 [6] - 公司库存稳定在5亿左右，存货周转率领先，大客户维持战略安全库存，行业库存去化 [6] 全年展望 - 行业处于周期底部，公司各业务有序推进，研发创新，销售有韧性，库存低，毛利率稳定，现金流负债率健康，估值处于低点 [7]