会议基本信息 - 会议时间为2019年10月29日晚上8时，地点为电话会议，上市公司接待人员为董事会秘书何裕炳 [2][3] - 参与单位包括国泰君安、东方证券资管等众多机构 [2][3] 2019年三季报业绩情况 - 2019年前三季度，公司实现营业收入505,756万元，较上年同期增长9.04% [3] - 归属于上市公司股东的净利润33,517万元，较上年同期增长14.48% [4] - 扣除非经常性损益后的净利润28,502万元，同比增长约50.55% [4] 业务情况及问题解答 业务增长贡献 - Q3收入表现好于Q2，整装业务贡献较多，整装云增速更快，整装云会员招商进度不错且采购额提升 [4] 行业趋势 - 行业趋势明显，偏下游产品往上游走，偏上游往下游走，做软装向硬装扩展，行业格局重新划分或延续较长时间 [4] 扣非净利润增长原因 - 公司延续上半年精细化管理策略，严格控制费用，销售费用率、管理费用率下降 [4] 综合毛利率下降原因 - 主要因结构变化，整装业务、配套家居产品等毛利较传统家具业务低，加盟渠道毛利比直营低，这些业务、渠道占比提升拉低综合毛利率，但各自毛利相对平稳 [4][5] 配套品增速情况 - Q3相较于Q2配套品有较大改善，7月开始配套团队调整，新套餐活动上线，开展大品牌合作模式，上线新品，配套品买手团队成熟，品质和格调获认可 [5] 存货增长原因 - 主要是整装云的主辅材备货，还有部分配套品库存，公司会控制存货比例并提高存货周转 [5] 自营加盟情况 - 自营城市开加盟店成效显著，带动自营城市市场份额快速提升，北京、上海、广州等大体量城市有不错增长 [5] 第二代全屋定制贡献 - 对收入有正贡献，但刚推出，部分门店才上样，贡献不明显，若找到合适工作方法覆盖有装修需求客户，将是很大增量 [5][6] 整装云业务效能提升 - 信息化管理是家装产业痛点，自营整装实践中随着流程和信息化管理成熟，毛利率有所提升，整装云会员发展处于起步阶段，未来效能提升空间大 [6]