公司基本信息 - 证券代码为 300616，证券简称为尚品宅配 [1] - 公司全称为广州尚品宅配家居股份有限公司 [2] - 投资者关系活动时间为 2019 年 8 月 29 日上午 10 时，地点在尚品宅配广州总部 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书何裕炳、整装云领导 [3] 2019 年上半年业绩情况 - 实现营业收入 313,745.88 万元，较上年同期增长 9.44% [3] - 归属于上市公司股东的净利润 16,347.21 万元，较上年同期增长 32.38% [3] - 扣除非经常性损益后的净利润同比增长约 96.49% [3] 主要问题及回答 利润增速与收入增速差异 - 自 2018 年底至今做精细化管理，严格控制费用，销售和管理费用率下降，利润表现好，下半年延续该策略 [3] 全屋定制差异 - 第二代全屋定制核心是找到合适成交方法切入有装修需求客户，以增加主辅材为载体，覆盖一手毛坯和二手翻新客户可带来增量 [4] 终端价格 - 行业打价格战意义不大，目前套餐、促销活动以引流为主，未侵蚀公司和加盟商毛利率 [4] 行业增速与集中度 - 行业增速放缓但集中度提升逻辑成立，成品店转供应商、定制行业内部竞争加剧、整装提升有装修需求客户份额 [4] 配套品情况 - 增速慢因 2018 年上半年基数高，7 月起推出新策略，采购量最大的是沙发，其次是床垫 [4] 板式家具渗透率 - 无权威说法，未来定制概念应扩展为提供个性化、定制化全屋空间解决方案 [5] 加入整装云原因 - 整装云为会员提供销售、供应链、信息系统、管理四大赋能 [5] 活跃/核心会员定义 - 通过是否有标准展厅和每月是否稳定下单判断，不达标可能被淘汰 [6] 主辅材品类 - 主要品类有瓷砖、卫浴、木地板等 [6] 瓷砖合作与管理 - 与 5 个品牌合作，挑选主流产品为核心 SKU，关注 80 - 140 平米主流家装需求，采用佛山总仓提供仓储和供应链服务 [6] 自营整装与整装云结构 - 自营整装用于业务研究和系统、供应链磨合，核心依赖整装云 [6] 一线城市表现 - 自营城市开放加盟开店快，如北京和上海各有 20 - 30 家自营城市加盟店，且努力拓展客流 [6] 整装云未来预期 - 想打造深度赋能型供应链平台，细分领域向资源整合方向发展，未来终端多但服务终端少，公司目标是 5 - 10 年做细分领域的阿里巴巴，目前重点是跑通模式 [7]