产能情况 - 目前干法隔膜产能约1.7亿㎡，湿法隔膜产能约1.1亿㎡ [1] - 常州星源新建8条湿法生产线，总设计产能3.6亿㎡，分两期建设，一期、二期各1.8亿㎡，一期预计2018年底投产，二期预计2019年底投产 [2] - 江苏星源超级涂覆工厂项目总投资预计30亿元，包含50条涂覆生产线、8条干法生产线，全部建成达产后预计年产能10亿平方米高性能涂覆锂电池隔膜 [2] 价格与毛利率 - 目前隔膜价格下降幅度相对平稳，大幅下降特别是干法大幅下降可能性不大，公司目标中高端市场，降价幅度小，通过技术进步降低制造成本冲减价格下降影响，与大客户一年谈一次价格，外销比例将逐步提高，国外客户降价幅度小，大电池厂选择取向从价格转到质量 [2] - 通过技术进步降低成本、规格优化调整及合理搭配客户规格、产品深加工涂覆提升盈利、规模效应和新生产线效率提升，使毛利率保持相对稳定 [2] 客户与市场 - 合肥星源湿法生产线给海外客户小批量送样，满足不同规格切换，同时满足公司目前客户合作需求，合资情况下主要供应合肥国轩 [3] - 公司扩产根据客户需求，带着技术升级，从工艺和装备改进，提升生产效率和品质稳定性，常州基地定位海外市场，未来海外销售占比将逐步提升 [3] 原材料与成本 - 主要原材料PP、PE从韩国KPICC进口，近两年价格波动不大 [3] - 成本主要由原材料、人工、动力燃料和折旧构成，原材料成本约占总成本35%，折旧约占20% [3] 结算与业务 - 公司对海外客户销售主要以美元结算，今年将开展外汇套期保值业务规避外汇风险 [3] 技术路线 - 2015年公司取得LG油性涂覆专利技术授权，在涂覆上布局多种配方和装备，满足汽车厂商对不同电池需求 [3] - 海外日韩电池厂商LG、三星等采用三元动力锂电池技术用干法隔膜，松下用湿法隔膜，未来干法和湿法技术路线会长期并存 [4] 资金来源 - 常州星源项目资金来源主要是募集资金（IPO募投变更资金和可转债募集资金）和公司自筹资金 [4] - 超级涂覆工厂项目资金通过自有、银行融资和资本市场再融资等方式解决 [4]