投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研与现场参观 [2] - 参与单位包括大成基金、工银瑞信基金等多家机构 [2] - 时间为某月 02 日上午，地点在整装展厅 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书何裕炳 [2] 整装业务相关 给家装公司赋能方面 - 通过集采优势以优惠价格提供主辅材 [3] - 提供四大系统赋予计划调度为中心的交付能力 [3] - 使会员企业获得提供整体化家装的能力 [3] - 未来考虑向家装公司导流 [3] 施工环节管控 - 自营整装由公司管控施工质量，整装云会员施工质量由家装公司负责，公司提供管控工具 [3] 整装云项目盈利模式 - 主辅材销售及定制家具带单 [3] 自营城市规划 - 目前在广州、佛山、成都试点自营整装，暂不扩大，其他城市通过整装云模式招收会员企业 [3] 会员招商情况 - 基本每周举行招商会，进展顺利，年末及春节装修淡季会员落地实施进度慢，年后加速推进 [4] 财务与市场影响相关 Q4 净利润增速放缓原因 - 2016 年 Q4 基数高 [4] - Q4 调增股权激励费用 [4] - 对一些项目加大费用投入为 2018 年做准备 [4] 房地产调控影响 - 自营增长压力部分来自 2016 年未新开店且减少店面 [4] - 部分自营城市受影响，如上海，公司加大住房新增客户营销抵消影响，客户结构发生变化 [4] 行业竞争与门店规划相关 全屋定制行业看法 - 全屋定制需解决前端销售设计服务能力（技术和管理层面）和后端柔性化生产能力，对单品类企业转型是挑战 [4] 购物中心策略 - 公司 2014 年开始推进购物中心策略，很多加盟商已站稳脚跟 [5] - 并非每个品牌可进驻，购物中心客流量大、转化率和客单价低，开店需多方面转变，做好后营收天花板比建材店高 [5] 门店饱和状态 - 参考竞争对手，单品牌 3000 - 4000 个店较饱和，公司开店空间大 [5] 开店规划 - 加盟开店速度可能提速，直营门店稳步增长 [5] 收入占比情况 - 加盟收入占比略高于直营，2017 年开不少加盟店，加盟渠道占比相对 2016 年上升 [5]