产能情况 - 合肥星源今年新增2条湿法产线，单线设计产能4000万㎡ [3] - 常州星源“年产36000万㎡锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目”已开始建设，分两期，每期18000万㎡，预计一期2018年底投产 [3] 毛利率与成本 - 上半年毛利率同比下降，原因是政策性因素致出货量低于上年同期、产品销售价格下滑、主动调整产品工艺及规格 [3] - 成本构成中，原材料占比约35%，人工费用约20%，制造费用约30%，燃料及动力约10%，干法设备折旧占产品成本比例低于湿法 [3] - 通过成本管控、内部管理提升、研发投入、工艺技术提升及规模效应，单位成本可下降 [3] 产品应用与客户 - 基于国家政策对能量密度要求，众多动力厂家正极材料向三元材料转化，湿法涂覆隔膜更适用于三元材料，但日韩用三元材料时主要用干法隔膜 [4] - 公司干湿法隔膜客户基本一致，主要有韩国LG化学、比亚迪、国轩、天津力神等 [4] 扩产与资金 - 公司扩产计划基于市场情况和客户需求 [4] - 常州项目资金主要通过自有及自筹解决，如与银行合作筹资，也会考虑资本市场融资，8月上旬公告将发行可转债募集约4.8亿元 [4]