公司概况 - 安车检测是国内机动车检测领域和驾驶人考试行业整体解决方案主要提供商，产品涵盖机动车检测系统、联网监管系统、尾气遥感检测系统与智能驾驶员考试与培训系统 [3] - 2019年第一季度，公司实现营业收入12,241.13万元，同比增长48.84%；利润总额3,598.78万元，同比增长100.54%；归属于上市公司股东的净利润3,096.65万元，同比增长109.96% [3] 行业现状与政策 - 我国已形成较完整机动车检测体系，在用机动车强制性检测分安全、环保和综合检测三类，新车下线检测逐渐应用 [4] - 行业发展时间短，潜在需求待开发，后市场发展滞后，主动参检需求将增加 [4] - 2014 - 2019年，政府出台系列政策，包括简政放权、“三检合一”、放开检测收费，鼓励民营资本进入市场 [4][5] 公司业务情况 业务收入占比 - 2018年，机动车检测系统销售与运营维护收入占公司营业收入超90%，检测行业联网监管系统销售基本为维护费用收取，占比不到10% [5] 市场份额 - 机动车检测系统产品市场覆盖全国31个省级行政区划，市场份额逐年上升，占有率保持行业领先 [6] 新车下线检测业务 - 应用领域涵盖常规和特种车辆检测，以新能源汽车为突破点，已与多家厂商合作，业务扩展对经营业绩影响小 [6] 尾气遥感检测系统 - 技术成熟，产品分固定式和移动式，具车辆限行筛选和环境气体排放监管功能，可实时多车道检测 [8] 检测站业务 - 截至2018年底，我国机动车检测站约1.2万家，检测市场空间约600亿，行业待整合，公司主要通过收购整合，不排除自建 [10] - 新建检测站投入无明确标准，建设周期约半年，运营需考虑系统维护等因素 [10][11] 设备销售与售后 - 公司是检测系统整体方案解决商，服务网络覆盖全国32个网点，有200多名工程师，售后领先 [11] - 检测系统易损耗件更换周期2 - 3年，大部分设备寿命5 - 8年，报废标准待出台，存量有重置需求和维护收入 [11][12] 产业投资基金 - 公司参与设立德州市常盛新动能产业投资基金合伙企业，与政府、社会资金合作，持股比例约20%、25%与55% [12] 业务拓展方向 - 收购检测站后，可向二手车检测、维修检测、保险服务、治理超载超速等领域拓展，向检测设备与服务提供商转型 [12][13] 行业相关规定 - 不同类型机动车检测频次有明确规定，随车龄增长，检测频次增加，市场需求增大 [7] - 国家制定严格检测标准并适时修订，2018年环检新标准出台，检测站需升级仪器与软件 [9] 市场趋势与公司战略 市场趋势 - 尾气遥感检测市场将随政策落地发展，销售主要通过政府招标 [9] - 私家车检测收费约200 - 300元/台，2019年5月放开收费，实行市场调节价 [13] 公司战略 - 立足汽车后市场，提供高品质产品与服务，提高技术先进性，完善网络，拓展应用领域，探索海外市场 [14] - 利用行业优势，适时通过资本运作扩张业务，延伸产业链 [15] - 后续业绩增长点包括尾气遥感检测系统、检测站运营、智慧停车、新车下线检测系统与智能驾驶员考试与培训系统 [15] 投资者情况 - 目前来访调研的机构投资者主要为国内机构，少数为国外机构 [15]