公司概况 - 公司专业从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售，以 IDM 模式为主，是功率半导体器件制造商和品牌运营商 [2][3] - 主营产品包括晶闸管、防护类、二极管、厚膜组件、晶体管、MOSFET、IGBT、碳化硅等器件和芯片 [3] 经营业绩 - 2022 年度实现营业收入 182,351.06 万元，同比增长 2.86%，主营业务收入 180,221.18 万元，同比增长 3.09% [3] - 营业利润 37,272.75 万元，同比减少 34.66%；利润总额 37,197.05 万元，同比减少 34.65%；净利润 35,548.94 万元，同比减少 27.82%；归属于上市公司股东的净利润 35,945.43 万元，同比减少 27.68%；基本每股收益 0.49 元，同比减少 27.94% [3] - 报告期末总资产 762,482.45 万元，同比增长 33.15%；股本 73,662.07 万元；所有者权益 423,201.74 万元，同比增长 7.73%；归属于上市公司股东的所有者权益 357,969.91 万元，同比增长 9.50% [3] 产品营收情况 2022 年度整体营收占比 - 晶闸管（芯片 + 器件）营业收入 4.05 亿元，占主营业务收入 22.47%，毛利率 44.12% [3] - 防护器件（芯片 + 器件）营业收入 5.95 亿元，占主营业务收入 33.03%，毛利率 45.83% [3] - MOSFET（芯片 + 器件）营业收入 8.02 亿元，占主营业务收入 44.5%，毛利率 32.99% [4] 2022 年第四季度营收及环比情况 - 晶闸管（芯片 + 器件）营业收入 1.2 亿元，占第四季度主营业务收入 22.04%，较第三季度环比增加 27.63% [4] - 防护器件（芯片 + 器件）营业收入 1.63 亿元，占第四季度主营业务收入 29.96%，较第三季度环比增加 8.69% [4] - MOSFET（芯片 + 器件）营业收入 2.61 亿元，占第四季度主营业务收入 48.00%，较第三季度环比增加 35.34% [4] 项目进展 南通“高端功率半导体器件产业化项目” - 位于南通市苏锡通科技产业园区井冈山路 1 号，一期基础设施及配套建设基本完成，二期部分设备逐步投入，2022 年 9 月下旬起试生产，产品良率保持在 95%以上 [4] - 目前每月出片量 2.5W 片左右，一期达产后出片量约 5W 片/月，加上二期总出片量约 7.5W 片/月，预计 Q3 产能利用率达到盈亏平衡 [4] 南通半导体 6 英寸项目 - 由全资子公司捷捷半导体有限公司承建，位于南通苏锡通科技产业园井冈山 6 号，采用深 Trench 刻蚀及填充工艺、高压等平面终端工艺 [5] - 总投资 5.1 亿元，尚在建设中，计划上半年完成项目建设，Q3 完成产线试生产，达产后可形成 6 英寸晶圆 100 万片/年及 100 亿只/年功率半导体封测器件的产业化能力 [5] 可转债募投项目 - 功率半导体“车规级”封测产业化项目，建成后可年产 1900kk 车规级大功率器件 DFN 系列产品、120kk 车规级大功率器件 TOLL 系列产品、90kk 车规级大功率器件 LFPACK 系列产品以及 60kkWCSP 电源器件产品 [5] - 项目达产后预计形成 20 亿的销售规模，目前厂房已封顶，其他基础建设及配套建设正在进行 [5] 团队进展 - 控股子公司江苏易矽科技有限公司于 2021 年 12 月注册成立，注册资金 2000 万元，由无锡芯路、捷捷微电及天津环鑫三方共同发起创建，股权结构为无锡芯路 20%、天津环鑫 35%、捷捷微电（控股）45% [5][6] - 2022 年投资人变更后，捷捷微电出资 900 万元占 45%，无锡芯路出资 200 万元占 10%，陈宏出资 200 万元占 10%，TCL 环鑫半导体（天津）有限公司出资 700 万元占 35% [6] - 团队按计划开展工作，产品小批量从消费类进场，后期将延伸到光伏和汽车电子等高端领域，今年将产生一定销售 [7] 业务模式与市场 MOSFET 业务模式 - 采用垂直整合（IDM）一体化经营模式和部分产品委外流片相结合的业务模式，部分芯片委托代工厂制造，部分用于自主封装，部分委托外部封测厂封测 [6] 下游客户与发展方向 - 下游客户分布广泛，涵盖白色家电、小家电、漏保、电力电子模块等多个领域，低压电器有正泰、德力西等，家用电器有海信、美的等 [6] - 未来重点拓展汽车电子、电源类及工业类三大市场，汽车电子包括马达驱动、照明等，电源类包括太阳能光伏、储能等，工业类包括高功率马达驱动、锂电池管理等 [6] 研发与毛利率 研发费用 - 最近几年研发费用保持在总销售额的 5%-7%，2022 年研发费用 21,294.40 万元，较上年同期增加 61.80%，占营业收入的 11.68% [9] - 未来每年研发费用保持在总销售额的 6%－9%区间，确保研发投入成果转化率达成 50%以上及研发投入成果转化占营收比继续保持在 20%以上 [9] 毛利率下降原因 - 2022 年毛利率下降主要因消费类市场疲软，晶闸管等存量业务承压，产线未打满，单位成本上升，收入和利润同比下滑 [9] - 2022 年全球晶闸管市场份额仅占 2.5%，MOSFET 市场占比 40.7%，公司在稳定存量业务的同时，持续研发投入逆势扩产，MOSFET 业绩稳步提高 [9]