公司基本信息 - 证券代码为 300625，证券简称为三雄极光 [1] - 2017 年 9 月 4 日，华泰证券方利平、杜国铭到公司总部会议室进行特定对象调研，公司董事会秘书颜新元、证券事务代表何丽萍接待 [2] 产品与业务结构 - 公司主要从事绿色照明灯具、光源及控制类产品研发、生产和销售，提供照明解决方案和服务，产品涵盖商业、办公、工业、家居、户外照明等领域，还有集成吊顶、换气扇、低压电器等 [2] - 产品市场以商业和工装照明为主，在主营业务收入中占比超 80%，家居照明产品约占销售收入 10% 强，照明控制类产品 2017 年上半年占比尚不到 5%，主营业务收入仍以照明产品为主 [2] 市场竞争与价格走势 - LED 照明市场低端竞争激烈，公司产品定位于中高端，凭借品质和服务有较好口碑和影响力，随着行业上市公司增加和竞争加剧，中高端市场竞争也加剧，但总体处于有序良性竞争状态，竞争促使行业集中度提高和健康发展 [3] - LED 照明产品价格经过前几年快速下降已到相对稳定阶段，相对传统照明产品有竞争力，未来下降空间不大，若上游产品价格上涨，部分品类产品可能适当上涨 [3] 原材料价格影响及应对 - 公司产品成本受塑料、钢材、铜、铝等原料价格波动影响，钢材及有色材料价格波动更直接影响采购成本，2017 年上半年毛利率下降 3.62% 主要因上游原材料价格上涨致成本上升 [3] - 公司一方面通过优化供应链、与供应商共担、强化库存管理等降低上游产品价格上涨影响，另一方面通过提升自身效率消化成本上涨压力 [3]