公司基本信息 - 证券代码 300631，证券简称久吾高科；债券代码 123047，债券简称久吾转债 [1] - 江苏久吾高科技股份有限公司，投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2021 年 8 月 24 - 25 日，形式为电话 [2] - 参与单位包括石资产管理、启态易方等多家机构，上市公司接待人员有董事会秘书、副总经理程恒等 [2] 公司业务介绍 - 研发聚焦材料及应用方向，材料研发聚焦分离膜材料和吸附剂，应用研发有多个领域首台套应用案例，钛石膏资源化技术为钛白企业提供解决方案，废盐资源化是拓展的下游应用领域 [2][3] 互动问答要点 财务相关 - 上半年毛利率下降受原材料价格变动和新领域示范项目毛利率偏低影响，未来将优化业务结构、推进产品标准化等提升综合毛利率 [3] - 近三年确认的政府补助算数平均每年 1000 多万，不具有可持续性 [3] - 销售费用增长因新领域推广前期开支大及去年同期受疫情影响费用少，管理费用增加受人工工资上涨影响 [3] - 应收账款占比较高是因为工程化项目增加，回款以工程运行验收为节点，业主验收和结算周期长，但坏账风险小 [3] 技术工艺相关 - 膜工艺和吸附工艺在盐湖提锂中是串联关系，吸附用于前段镁锂、钠锂分离，脱附液用膜工艺分离和浓缩 [3] - 老卤提锂时间长，原卤提锂通过吸附工艺省去摊晒富集锂的时间 [4] 项目进展相关 - 有跟进青海、西藏、南美等地的盐湖提锂项目 [4] - 已用公司生产的吸附剂做小试、中试 [4] - 考虑将“高性能过滤膜元件及装置产业化项目”建设地点变更至化工园区，正寻找合适地点，待条件具备履行变更程序 [4] 市场竞争相关 - 膜材料分有机膜、无机膜，同品类膜产品竞争，不同品类有互补或替代关系，公司优势是膜材料和膜应用技术两手抓，研发贴近应用端需求 [4] 产品特性相关 - 吸附剂算耗材，使用公司生产的吸附剂预计每年损耗约为初次装填量的 5%，不同盐湖吸附剂需求量及损耗有差异 [4] 公司规划相关 - 适时考虑新一轮股权激励方案，增加新的激励模式 [4][5] - 未来几年在外延发展上投入更多力量，重点关注膜材料标的 [5] - 产品应用于生物医药、化工等工业过程分离领域及环保水处理领域，未来会扩大规模，提升技术门槛高、议价能力强、符合循环经济背景的业务规模 [5] - 与数家企业签订冶金工业尾气生物发酵法制燃料乙醇的陶瓷膜连续反应器项目，近三年该类项目合同金额超 1 亿，还有末端废水处理项目合作 [5] - 上市后募集资金用于膜材料产能建设，未来寻求内生增长同时推动外延发展，关注膜材料相关标的，考虑投资建设运营类项目优化收入结构 [5]