公司基本情况 - 宁波润禾高新材料科技股份有限公司成立于2000年12月，总部位于浙江宁波，拥有浙江宁海、浙江德清、江西永修（在建）三大生产基地，两个研发中心，一所润禾材料研究院 [2] - 2017年11月27日在深交所创业板上市，股票简称润禾材料，代码300727 [3] - 专注有机硅新材料产品研发、生产和销售，产品涵盖硅油、硅橡胶、硅树脂、硅烷偶联剂四大门类，核心产品拓展至多个下游应用领域，是国内有机硅新材料应用领域龙头企业之一 [3] 主营业务与产品 产业链环节 - 专注有机硅产业链第三和第四环节，即深加工产品及细分应用产品的研发、生产和销售 [3][4] 营收构成 - 营收包括硅油原油直接销售和硅油细分应用场景成品销售，如纺织印染助剂、化妆品助剂等 [4] 具体产品 - 纺织印染助剂包括前处理助剂等；电子化学品包括导热硅凝胶等；个人护理助剂包括复合硅油等；农药化学品助剂包括农用展渗增效剂等 [4][5] 业绩情况 各季度营收与净利润 - 2020年一季度、二季度、三季度营业收入分别为11,553万元、15,002万元、20,701万元，归属于上市公司股东的净利润分别为739万元、1,239万元、2,355万元 [5] 前三季度整体情况 - 2020Q1 - Q3共实现营业收入47,256.35万元，同比增长3.04%；扣非净利润达4,234.01万元，同比增长1.15% [5] 业绩变动原因 - 一季度受国内疫情和地缘政治影响大，二季度以来国内疫情稳定，终端行业改善，需求复苏，订单回流 [5][6] 行业竞争格局 整体格局变化 - 有机硅是资金、技术密集型行业，长期被少数外国公司垄断，中国企业崛起使市场格局改变，中国企业占比提高，国外企业占比下滑 [6] 产业链竞争分化 - 上游有机硅单体和中间体产能扩张，从暴利垄断行业向大宗材料行业转变，竞争充分；下游深加工产品用途广、品类多、差异化竞争明显，生产商分散，优势企业有发展机遇 [7] 产能情况 - 公司目前产能约61000吨，中下产业链完善，部分产品为自身原材料，产能利用率较为饱和 [7] 产品布局与发展计划 产品布局方向 - 未来1 - 2年专注有机硅行业，花更多资源在有机硅深加工及深加工产品具体应用场景产品开发 [8] 业务拓展 - 做大现有主营业务产品，拓展高端电子工业化学品、新能源、化妆品化学品等业务产品 [8] 收购计划 - 通过投资兼并整合行业优质资源是发展重要战略手段，上市后注重业务布局，若有收购安排将按要求披露 [9] 募投项目 项目内容 - 募投项目为“35kt/a有机硅新材料项目（一期）”和“8kt/a有机硅胶黏剂及配套项目” [9] 项目目的 - “35kt/a有机硅新材料项目（一期）”向产业链上游延伸，增加高档有机硅深加工产品原料产能，实现部分原材料自给自足，减少价格波动影响 [9] - “8kt/a有机硅胶黏剂及配套项目”拓宽下游有机硅电子工业化学品领域产品线，提升产能，创造新利润增长点 [10] 行业发展需求 市场规模增长 - 2017 - 2022年，世界有机硅市场规模将从2017年的142亿美元上升到2022年的188.7亿美元 [10] 人均消费情况 - 我国有机硅人均消费量有很大提升空间，发达国家和地区已接近2.0kg [10] 消费增长预测 - 2018 - 2023年全球有机硅消费量将保持年均5.0%的增长速度，中国聚硅氧烷消费量未来5年年均增长8.4% [11]