可转债发行相关 - 发行目的及意义为解决产能瓶颈、布局区域产能，打造绿色生产基地、提升智能化水平，满足流动资金需求、提高抗风险能力 [1] - 发行风险包括原材料价格波动及传导滞后、应收款项回收、毛利率波动、经销管理及返利折价、下游房地产行业波动、募集资金投资项目产能消化等风险 [2] - 发行后总资产和总负债规模增长，资本实力增强，资产负债率提升但在安全合理水平，转股后净资产增大、负债率降低、偿债能力增强，短期内可能摊薄原有股东即期回报，募投项目实现效益将提升业绩和盈利能力 [3] - 发行原股东优先配售日为 2023 年 8 月 4 日，网上申购时间为同日，原股东需足额缴付资金 [5] - 募集资金 219,800 万元 [10] - 可转债转股期自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期日止 [6] - 到期以票面面值的 115%（含最后一期利息）赎回未转股债券 [6] - 认购金额不足由保荐机构余额包销 [6] 公司经营情况 - 实行以销定产策略，产能布局科学完善，存货水平合理，无去库存压力，订单充足可短期内满足客户需求 [2] - 2022 年末及 2023 年 3 月末存货账面价值分别为 55,436.50 万元和 63,040.36 万元，占流动资产比例分别为 5.84%和 6.42%，新增在产品和发出商品系收购丰泽股份纳入合并报表所致 [3] - 资产负债率相对稳定合理，经营良好，流动资金充足，无较大偿债压力 [4] - 销售模式为“直销 + 经销”，2020 - 2021 年直销渠道收入占比高，近三年经销渠道收入及占比逐年提升 [8][9] 科研创新情况 - 2022 年研发中心发挥多平台优势，增强防水新材料研发投入，立项近 40 项，多项新品量产获奖，如“环保型单组分无溶剂聚氨酯防水涂料研制及应用”获“2022 年度建筑材料科学技术奖”，“一种反应型高分子防水卷材”专利获“第二十三届中国专利奖优秀奖” [2] - 研发中心与 BASF、京博、壳牌等合作，拥有百余名技术型科研人才，本科及以上学历人员占比 90%以上 [2][3] - 与清华大学等高校建立产学研合作关系 [4] - 截至 2023 年 3 月末，拥有和申请专利达 726 项，有自主研发国际领先沥青卷材生产线获 55 项专利，担任多个标准委员，承担超 100 项标准起草、修订和评审 [6] 双碳与 ESG 情况 - 认为双碳政策有助于推动行业整合，利于头部品牌发展，研发中心与多家供应商合作，连续 2 年发布 ESG 报告，将 ESG 理念融入治理，加大环保投入，建立绿色体系 [1] - 有对外披露 ESG 报告，详见巨潮资讯网 [5] 其他业务情况 - 在境外设有香港科顺、马来西亚科顺、柬埔寨科顺，多年前布局海外市场，在东南亚等市场开拓较快 [3] - 多年前有光伏屋面等防水产品应用销售，成立光伏专项事业部，与能源公司合作，联合开发外露型 TPO 防水材料市场，发展良好增长快 [6] - 科顺职业学校为公司内部人才和防水业内提供发展、培训和认证机会 [6] 风险应对与资金管理 - 针对原材料价格波动，通过冬储等方式降低风险，优化采购模式，改进生产工艺降低成本 [3] - 受房地产调控影响部分客户出现问题，已充分计提，成立催收小组控制回款和现金流风险 [5] - 募集资金到位后开立专户，签订监管协议，按要求规范使用，统筹安排投放进度和金额，做好现金管理和安全存放 [4] 项目相关情况 - 募投项目系解决产能瓶颈和基于行业预测实施，已做严谨可行性分析，符合公司发展规划，但实施中可能面临市场风险 [4][5] - 可转债上市日期详见后续公告，持股 5%以上股东及董监高需遵守短线交易规定 [4][5]