非公开发行股票事项 - 融资额为5亿，采用询价发行，募投主要项目为“产业加速服务云平台”，包含在线知识服务和在线企业服务[1] - 募投项目建设目的是建立线上平台，实现线上线下服务结合，提升服务价值，完善用户和导师生态体系[2] - 非公开发行方案已通过股东大会审议，项目进度如期推进[3] 公司发展历程与业务提升 - 最初是媒体公司，通过媒体聚集创业者、企业家和投资人，形成需求方和服务提供方，以培训为主导提供服务[3] - 上市后进行产品升级，从黑马营产品升级为以导师为核心的黑马实验室体系；进行渠道下沉，在二三四线城市设立黑马学院[3][4] 疫情对公司业务的影响 - 疫情对线下交付服务影响大，但展现了线上投入成果，验证了客户线上学习需求[4] - 黑马大学APP自2019年上线，疫情期间进行三十多场公益直播，公益课全网同时在线超10万人，提升了APP知名度和公司覆盖群体广度[4] - 公司将线下课程转为线上交付，实现线上良好互动，凸显学员线上学习需求，利于持续推出线上产品[4][5] 业务相关问题解答 线上迁移成本 - 业务线上迁移有成本，但与收入匹配，利用公众号和黑马APP流量转化，对线上服务发展有信心[5] 市场规模 - 截至2019年底，中国企业在册数量3800万以上，企业服务市场达千亿规模，公司目标客户为头部20%高成长类企业[5] - 企业知识服务行业规模超400亿，市场有较大发展空间[5] 课程价格与复购率 - 线下产品单价约10万以上，黑马营产品客单价20万左右，实验室客单价10 - 50万之间[5][6] - 黑马营学员同款产品不复购但会推荐新学员，实验室产品复购率高，通过老学员推荐新学员形成裂变营销[6] 线上培训服务价值与方式 - 线上服务以解决中小企业主问题为切入点，结合课程体系定制化课程，提供知识、观点和建议及企业服务和管理工具[6] - 线上课程形式多样，可拆分成小课，采用录播学习 + 直播问答结合，进行知识付费服务，打造导师IP，形成MCN运营平台[7] 公共关系服务与培训服务关系 - 营销服务为线下企业级服务，与培训服务都是为企业成长提供落地工具服务[7] - 2018年营销服务收入2.2亿，其中广告投放收入1.77亿，扣除后公关业务客户品牌宣传收入四千多万[7][8] 投资设想与规划 - 投资方向一是服务中发现优秀项目，成立专有投资基金与优秀导师投资优质学员；二是打造服务矩阵，投资企业培训、财税、人事等业务[8] - 投资形式以参投或直投为主，与地方产业基金合作成立地方基金，后续考虑并购单要素基金完善黑马生态[9] - 投资业务战略关注整合上下游企业资源，满足企业资本需要，长远布局通过参投企业或基金推进[9]