投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员有中信证券胡叶倩雯、深圳嘉禾资产管理黄逸风 [2] - 活动时间为2018年5月11日下午15:00 [2] - 活动地点在联合光电会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书瞿宗金、证券事务代表徐雁双 [2] - 活动主要内容包括签署承诺书、参观公司展厅、互动提问 [2] 公司业务相关 毛利率问题 - 毛利率与市场机型、结构有关，定制化产品规模化效益不明显，变焦比定焦镜头毛利率高，年报合并披露使整体毛利率看似不高 [3] - 定制化产品前期受良率影响毛利率低，中期改善后提升，末期因降价毛利率下降 [3] - 公司通过加强内部成本管理、研发设计环节管控提升综合毛利率 [3] 产品技术相关 - 变焦镜头大部分以玻璃为主，民用、室内有少量玻塑结合 [3] - 安防变焦镜头难度最大，对可靠性、光学防抖要求高，成像系统复杂 [3] - 变焦镜头定制化产品比例较高 [3] 行业策略 - 侧重技术导向，在变焦、高端镜头开发新功能，维持市场份额，进行技术升级和成本管控 [3] - 重点布局车载镜头与投影视讯市场 [3] 出口与供货 - 直接出口比重不到10% [3] - 直接供给客户 [3] 原材料 - 原材料占比80%，主要为国产，美国关税政策影响不大 [3] 市场展望 - 安防市场应用范围广，作为视讯AI入口可期 [3] 车载市场计划 - 车载市场从中低端入手，达到一定量且品质稳定后拓展 [3] 现金流 - 2017年度经营性现金流量下降与客户回款周期有关，整体现金流稳健，回款正常 [3] 研发人员 - 截止2017年12月31日研发人员为287人 [3]