在建工程与产能 - 在建工程主要是包头项目，威海一条30吨的高强高模线未转固 [2] - T800H级千吨线在做等同性验证，产线建好但无有效产出，拉低整体产能利用率 [3] 产品相关 - T1100、M65J、M40X级纤维是新一代标志性碳纤维产品，公司在预研和工程化方面国内领先，开发在现有产线实施 [2] - M40J从2014年开始历经7年验证，2021年开始有一定批量应用，募投项目高强高模生产线预算投入2.5亿元，设计产能20吨，生产效率低于T系列产品 [3] - T800H不会替代原有T300的应用 [5] 业务情况 - 民品纤维业务上半年产能挖潜、产出增加，但受供需和竞争影响价格回落，公司定位高端应用，影响略小 [3] - 大合同今年上半年基本平稳，去年上半年发货多，同比下滑，发货到确认收入时间短 [3] 包头项目 - 碳化部分建设完成，原丝部分安装调试，预期年内投产，先调用威海纤维碳化试产，再用包头自产原丝生产 [3] - 早期电费优惠被收回，投产后电价略升，但相对东部沿海仍有较大优惠 [3] - 二期等一期4000吨投产后启动建设 [4] 碳梁业务 - 传统主要客户自身需求未降，但部分订单转移国外，需求下降，后期有回流可能 [4] - 新客户是因碳梁应用专利到期，国外供应商满足不了风电细分市场需求 [4] - 公司与国内主机厂有较大合作空间，技术成熟，但受原材料价格和风电招标价影响 [4] 成本与考核 - 碳纤维板块成本增加是因产品结构变化，非定型产品贡献比例升高且民品纤维价格下滑 [5] - 完成股权激励考核指标有挑战，但公司评估有一定机会，业务Q2环比Q1改善，下半年预期更强，有非经常性贡献 [5]