公司基本情况 - 公司运营17年，在中国、美国、英国拥有17个运营点，员工超12000人（其中11400名为科学家和技术人员） [16] - 是全球仅有的2个具备完全整合商业模式的平台之一，全球排名前三的药物发现服务提供商，全球前20的制药公司均为其客户，2021年上半年服务客户超1500家，超90%的收入来自重复客户 [16] 全球布局 - 在中国天津、西安、上海、北京等地，以及英国卡迪夫、拉什登、霍兹登等地均设有站点，涉及化学制造、药物研发、临床研究等多个领域 [19] 核心竞争力 - 拥有领先的、完全整合的制药研发服务平台，具备强大能力和全面服务 [22] - 全球运营，在制药研发方面经验丰富，采用先进技术提供定制化解决方案 [22] - 致力于利用创新技术满足不断变化的研发需求，提高效率 [22] - 拥有专业、稳定、有远见的管理团队和经验丰富的人才库，具备积极的企业文化 [22] - 拥有声誉良好、忠诚度高且不断扩大的客户群，促进可持续增长和业务合作 [22] - 洞察行业趋势，能够把握行业发展带来的增长机会 [22] 业务亮点 业务板块 - 实验室服务2021年上半年收入202700万元，毛利84850万元 [26] - CMC（小分子CDMO）服务2021年上半年收入76220万元，毛利27850万元 [27] - 临床开发服务2021年上半年收入42270万元，毛利5960万元 [27] - 生物制品和CGT服务2021年上半年收入7170万元，毛利220万元 [29] 客户情况 - 2021年上半年中国客户收入增长92.1%，海外客户收入增长44.2% [33] - 全球客户包括全球前20的制药公司，2021年上半年新增超400家客户，全球前20的制药公司贡献了20.7%的收入 [34] - 2021年上半年前5大客户与公司合作至少6年，前10大客户留存率达100%，重复客户收入占比达93.7% [34] 各业务运营及扩张情况 - 实验室服务：实验室化学持续稳定增长，拥有超4400名科学家和技术人员；生物科学服务进入快速发展阶段，2021年上半年对实验室服务的收入贡献增至45.8%（2020年上半年为39.6%）；截至2021年6月30日，科学家和技术人员达6122人，较2020年12月31日增加565人；收购了Biomedical Research (GZ), Ltd.；杭州湾研发服务中心二期第一阶段约12万平方米实验室空间即将完工，部分已于2021年第一季度投入运营 [38][39] - CMC（小分子CDMO）服务：2021年收入76220万元，毛利27850万元，利润率36.5%（2020年上半年分别为50650万元、14580万元、28.8%）；多年积累的药物发现项目进入开发阶段，中英团队合作更紧密，业务质量持续提升；2021年处理695个原料药或中间体项目；截至2021年6月30日，科学家和技术人员达2160人，较2020年12月31日增加226人；天津制造基地三期约4万平方米工艺开发空间即将完工，部分已于2021年第一季度投入运营；绍兴制造基地一期面积81000平方米，反应器容积600立方米，其中200立方米预计2021年下半年投入运营，其余400立方米将于2022年完成 [41][42] - 临床开发服务：2021年毛利5960万元，利润率14.1%（2020年上半年分别为5290万元、21.8%）；公司在中国构建完全整合的临床开发服务平台，提供端到端解决方案；凭借独特的放射性同位素化合物“合成 - 临床 - 分析”综合服务平台，海外业务稳步增长；截至2021年6月30日，科学家和技术人员达2848人，较2020年12月31日增加640人；报告期内，在成都成立了临床服务公司 [45] - 生物制品和CGT服务：英国生物制品公司为客户提供主要针对CGT产品的CDMO服务；2021年4月完成对利物浦Allergan Biologics Limited的收购；杭州湾服务中心二期I阶段生物药物开发和制造设施土建工程完工，开始内部安装，预计2023年上半年投入GMP生产；美国Absorption Systems为客户提供生物制品和CGT的体外和体内实验室分析、生物测定测试和动物测试服务；截至2021年6月30日，科学家和技术人员达270人，较2020年12月31日增加142人 [47][51] 财务亮点 财务概况 - 2021年上半年实现稳健的收入增长和利润率提升，各业务板块收入持续增长，盈利能力进一步受益于规模经济，主要运营和财务指标显著改善 [56][57] - 各业务板块毛利率：实验室服务41.9%，CMC（小分子CDMO）服务36.5%，临床开发服务14.1%，生物制品和CGT服务3.1%（2020年上半年分别为41.0%、28.8%、21.8%、未单独核算） [56] - 净利润及利润率：2021年上半年净利润65140万元，利润率19.8%（2020年上半年分别为43160万元、19.7%）；非国际财务报告准则下归属于公司所有者的净利润65140万元，利润率19.8% [56] - 经营活动产生的净现金流：2021年上半年为84510万元，2020年上半年为61790万元 [57] 各业务收入及毛利情况 - 实验室服务：2021年上半年收入202700万元，毛利84850万元，利润率41.9%；收入增长驱动因素包括现有客户需求增加、生物科学与实验室平台深度整合、客户对综合IND启用解决方案兴趣增加、2020年11月收购Absorption的影响；毛利增长驱动因素包括规模经济带来的更高运营效率、人民币升值影响 [59] - CMC（小分子CDMO）服务：2021年上半年收入76220万元，毛利27850万元，利润率36.5%；收入增长驱动因素包括对CMC服务的强劲需求、项目数量增加和管道加强、中英CMC业务成功整合；毛利增长驱动因素包括规模经济带来的更高运营效率、对新服务的持续投资、人民币升值影响 [63][64] - 临床开发服务：2021年上半年收入42270万元，毛利5960万元，利润率14.1%；收入增长驱动因素包括海外业务凭借独特的综合服务平台实现稳步增长、向海外和中国现有客户交叉销售的努力、2020年6月收购LinkStart的影响；毛利增长驱动因素包括对新服务的持续投资 [67][68] - 生物制品和CGT服务：2021年上半年开始独立核算，4月完成对利物浦Allergan Biologics Limited的收购 [71] 运营效率及成本情况 - 研发成本占总收入的比例：2018 - 2021年上半年分别为16.3%、16.0%、15.1%、13.6% [74] - 销售、一般及行政费用（SG&A）占总收入的比例：2018 - 2021年上半年分别为16.3%、16.0%、15.1%、13.6% [74] - 财务成本占总收入的比例：2018 - 2021年上半年分别为2.8%、2.2%、未提及、未提及 [74] - 非国际财务报告准则下归属于公司所有者的净利润及利润率：2018 - 2021年上半年分别为54910万元（利润率14.6%）、106400万元（利润率20.7%）、43160万元（利润率19.7%）、65140万元（利润率19.8%） [74] 可转债发行情况 - 2021年6月发行了本金总额约3亿美元的零息可转债（2026年到期）和本金总额约19.16亿元人民币的与人民币挂钩、以美元结算的零息可转债（2026年到期），净收益约37.76亿元人民币 [77] - 此次发行亮点：自2016年以来首只与人民币挂钩、以美元结算的可转债，降低公司因会计处理产生的波动性风险；自2019年9月以来A + H双上市公司首次发行的可转债；美元部分零息零收益，转换溢价为美国医疗保健可转债发行中的最高水平；由于公司H股股价大幅上涨，2021年上半年确认了1亿元人民币的非现金公允价值损失；非国际财务报告准则下的净利润不包括可转债发行费用和衍生工具组件的公允价值损益 [78] 资本支出和股权投资情况 - 持续进行资本支出和股权投资，2021年上半年资本支出为103510万元，股权投资为93950万元 [79] 增长策略 - 继续构建和完善完全整合的国际制药研发服务平台 [88]